报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇内地见底，港口交易大去库，但MTO利润一般压制其高度，需关注委内船货及油的变化 [2] - 塑料盘面震荡，现货维稳，基差偏弱，后续供应回归，LL供需平衡表预期压力偏大 [3] - PP盘面维稳，基差弱，供应端临时检修计划增加，整体库存中性，平衡表预期05及后续中性略偏大 [5] - PVC基差环比上升，成交一般，总库存水平中性偏高，综合利润偏低，中长期预期格局偏差 [7] 各行业情况总结 甲醇 - 价格方面，动力煤期货价格为801，江苏现货、华南现货等价格有一定波动，进口利润为-20至-24不等，主力基差为-10至-27不等，盘面MTO利润未明确给出 [2] - 市场情况，内地见底，港口交易大去库，但大去库前提是MTO开工高，目前MTO利润一般，压制甲醇高度，需关注委内船货及油的变化 [2] 塑料 - 价格及库存，东北亚乙烯价格为725，各地区LL、LD、HD价格有变化，进口利润为156至281不等，主力期货价格波动，基差偏弱，两油库存有变化，仓单数量有变化，社会库存本周累库，HD低位，LD库存累库，LL库存同比中性略偏高 [3] - 市场情况，盘面震荡，现货维稳，基差偏弱，原油震荡，油制利润和煤制利润转差，上游煤化工去库，两油去库，供应端标品供应增速高，后续供应回归，LL供需平衡表预期压力仍然偏大 [3] PP - 价格及利润，山东丙烯、东北亚丙烯等价格有波动，进口利润-334，出口利润-225，出口量环比略下滑，主力期货价格波动，基差弱 [5] - 市场情况，盘面维稳，基差弱，国内地区价差有变化，上游油制维稳，PDH综合利润环比上升，PHD开工率本周维稳，下游BOPP利润和塑编利润改善，供应端临时检修计划增加，1月供应环比持平，下游低价略有补库，上游两油去库，煤化工累库，社库累库，整体库存中性，平衡表预期05及后续中性略偏大 [5] PVC - 价格及利润，西北电石、山东烧碱等价格有波动，进口美金价为650至660不等，出口利润有变化，基差为-250至-330不等，山东现货出厂4560，外购电石氯碱综合利润-600附近 [6][7] - 市场情况，V基差环比上升，本周成交一般，乙烯法和电石法价格持续性待观察，煤炭和兰炭价格持平，兰炭利润偏差，电石利润差，上游开工率环比上升，下游需求维稳，上游工厂库存和PVC社会库存环比上升，总库存水平依然中性偏高，环比出口持平，当下PVC综合利润偏低，短期季节性开工恢复，关注下游补库情况，中长期整体国内外房地产新开工需求依然偏弱，预期格局依然偏差 [7]