报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棉花延续调整态势，国内棉花现货交投一般、销售基差暂稳，纯棉纱价格稳中有降、交投气氛偏淡，美棉期货受美元走强影响回落 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，CF2605昨日收盘价14,675元/吨、日涨幅 -0.91%，夜盘收盘价14720元/吨、夜盘涨幅0.31%；CY2603昨日收盘价20,665元/吨、日涨幅 -0.82%，夜盘收盘价20695元/吨、夜盘涨幅0.15%；ICE美棉3昨日收盘价64.62美分/磅、日涨幅 -0.52% [1] - 期货持仓成交方面，CF2605昨日成交437,374手、较前日变动 -19,780手，持仓1,212,127手、较前日变动435手；CY2603昨日成交6,755手、较前日变动 -1,999手，持仓15,580手、较前日变动1,045手 [1] - 仓单方面，郑棉昨日仓单量9,329张、较前日变动493张，有效预报1,209张、较前日变动 -403张；棉纱昨日仓单量70张、较前日变动0张，有效预报7张、较前日变动63张 [1] - 现货方面，北疆3128机采昨日价格15,510元/吨、较前日变动 -130元/吨、涨跌幅 -0.83%；南疆3128机采昨日价格15,500元/吨、较前日变动 -130元/吨、涨跌幅 -0.83%；山东昨日价格16,060元/吨、较前日变动 -7元/吨、涨跌幅 -0.04%；河北昨日价格15,971元/吨、较前日变动 -12元/吨、涨跌幅 -0.08%；3128B指数昨日价格15,972元/吨、较前日变动2元/吨、涨跌幅0.01%；国际棉花指数:M:CNCottonM昨日价格73.04美分/磅、较前日变动0美分/磅、涨跌幅0.14%；纯棉普梳纱32支昨日价格21,300元/吨、较前日变动0元/吨、涨跌幅0.00%；纯棉普梳纱32支到港价昨日价格21,010元/吨、较前日变动 -16元/吨、涨跌幅 -0.08% [1] - 价差方面，CF3 - 5价差较前日价差变动 -5元/吨；北疆3128机采 - CF605较前日价差变动10元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投表现一般，2025/26南疆机采3129/29B杂3内较多销售基差在CF05 + 850及以上，淡点污棉低于该价，疆内自提；2025/26北疆机采3129/29B杂3内较多销售基差在CF05 + 1000上下，无淡点污棉，疆内自提 [2] - 国内棉纺织企业纯棉纱价格稳中有降，交投气氛持续偏淡，低支及常规品类销售压力突出，部分厂商实际交易价格有100 - 200元/吨阴跌或让利；精梳高支纱订单持续较好，价格坚挺，订单排期较好 [2] - 美棉昨日ICE棉花期货小幅下跌，虽美棉周度出口数据不错，但受美元走强影响未能超过前两日高点后回落 [2] 趋势强度 棉花趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [3][4]