报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对黄金和白银市场进行分析，黄金方面特朗普否认罢免鲍威尔、政府暂不对关键矿产征关税使金属止涨，金价高位震荡，多空因素交织下向上推动有限；白银方面同样因关税决定止涨，高位大幅震荡向下压力加大，且银价跟随金价为主但关税担忧影响更强 [4][5][9]。 各部分内容总结 前日回顾 - 黄金：特朗普否认罢免鲍威尔金属止涨金价震荡，美国三大股指小幅收涨、欧洲三大股指涨跌不一，美债收益率集体上涨、10年期涨4.53个基点报4.171%，美元指数涨0.28%报99.35，离岸人民币对美元小幅升值报6.9631，COMEX黄金期货跌0.33%报4620.50美元/盎司 [4] - 白银：特朗普政府暂不对关键矿产征关税银价止涨，美国三大股指小幅收涨、欧洲三大股指涨跌不一，美债收益率集体上涨、10年期涨4.53个基点报4.171%，美元指数涨0.28%报99.35，离岸人民币对美元小幅升值报6.9631，COMEX白银期货涨0.90%报92.21美元/盎司 [5] 每日提示 - 黄金：基差-2.98现货贴水期货呈中性，期货仓单100152千克不变偏空，20日均线向上k线在上方偏多，主力净持仓多且多增偏多 [4] - 白银：基差-15现货贴水期货呈中性，沪银期货仓单638399千克增加9703千克偏多，20日均线向上k线在上方偏多，主力净持仓多但多减偏多 [5] 今日关注 时间待定2026核聚变能科技与产业大会开幕（1月16 - 17日）；15:00德国12月CPI终值；16:15欧洲央行管委Escriva讲话；22:15美国12月工业产出；23:00美国1月NAHB房产市场指数；23:50美国波士顿联储主席Collins在2026年新英格兰经济论坛致欢迎辞；次日00:00美联储理事鲍曼谈论经济前景与货币政策；次日04:30美联储副主席Philip Jefferson在美国经济研究所会议上发表主旨演讲谈及经济与货币政策；周六第五届AIGC中国开发者大会在北京举办；周六13:00美联储进入1月27 - 28日FOMC货币政策会议之前的噤声期；下周一美国纽约证券交易所将因“马丁路德金纪念日”而休市 [14] 基本面数据 - 黄金：特朗普就任使全球动荡，通胀预期转经济衰退预期金价难回落，近期美联储降息和俄乌和谈乐观预期多空影响，叠加流动性担忧金价向上推动有限 [9] - 白银：特朗普就任使全球动荡，通胀预期转经济衰退预期，银价跟随金价为主，关税担忧对银价影响更强易涨幅扩大 [12] 持仓数据 - 沪金前二十持仓：2026年1月15日多单量186651较前一日减3479降幅1.83%，空单量47740较前一日减994降幅2.04%，净持仓138911较前一日减2485降幅1.76% [30] - 沪银前二十持仓：2026年1月15日多单量369580较前一日增5333涨幅1.46%，空单量305332较前一日增9749涨幅3.30%，净持仓64248较前一日减4416降幅6.43% [32] - 黄金ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓小幅增加 [34] - 白银ETF持仓：白银ETF持仓小幅减少 [36] - 黄金仓单：COMEX金仓单小幅减少仍处高位，沪金仓单小幅增加 [38] - 白银仓单：沪银仓单小幅增加处于近6年最低，COMEX银仓单继续减少 [40]