港股市场回顾 - 周四港股震荡走低，恒生指数收跌0.28%，报26923.62点；恒生科技指数下跌1.35%；恒生中国企业指数下跌0.52% [1][5] - 市场成交额为2904.55亿港元，恒生指数成分股中55只上涨，33只下跌 [1][5] - 领跌个股包括携程集团-S下跌19.23%，因涉嫌垄断被市场监管总局立案调查；阿里健康下跌7.84%；网易-S下跌3.18% [1][5] - 涨幅方面，比亚迪电子上涨3.26%，中国海洋石油上涨2.49% [1][5] - 板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前；黄金股逆市走强 [1][5] 美股市场表现 - 周四美国三大股指小幅收涨，道指涨0.6%报49442.44点，标普500指数涨0.26%报6944.47点，纳指涨0.25%报23530.02点 [2][5] - 市场走强主因金融板块强劲资本回报、AI算力需求持续爆发及欧洲经济韧性超预期 [2][5] - 高盛集团涨超4%，英伟达涨逾2%，领涨道指 [2][5] - 万得美国科技七巨头指数涨0.2%，脸书涨近1%，亚马逊涨0.65% [2][5] - 中概股多数下跌，脑再生跌超14%，传奇生物跌逾5% [2][5] 市场展望与投资主线 - 2026年港股及A股均实现开门红上涨，南下资金于1月初至本周四已累计净流入达427亿港元 [3][5] - 科技自立自强及AI应用仍是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇 [3] - 周四半导体板块表现积极，华虹半导体收涨6.3%，且股价创出历史新高 [3] - 以中国资产为核心的港股配置价值再度凸显，建议关注四大方向 [3] - 方向一：“科技自立自强”政策支持下的人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块 [3] - 方向二：“扩大内需消费”政策支持预期的体育服饰及非必需性服务消费等板块 [3] - 方向三：仍属较低估值和较高股息的各细分行业的央国企龙头公司板块 [3] - 方向四：受益于2026年美联储降息预期且今年一季报业绩继续较好表现的上游有色金属板块 [3] 市场热点与政策动态 - 财政部等部门发布公告，延续实施支持居民换购住房个人所得税政策至2027年底，对出售现住房后1年内重新购房的纳税人予以退税优惠 [9] - “好房子”提升产品力，同时城市更新提供房产需求增量，建议关注龙头地产公司：中国海外发展、华润置地 [9] - 江苏省出台《“人工智能+”行动方案》，提出开展“人工智能＋”民生服务等重点行动，普及医疗健康智能化服务 [9] - “人工智能+医疗卫生”成为我国AI应用的先锋阵地，建议关注相关龙头公司：晶泰控股、讯飞医疗 [9] 本周荐股：中国联通 - 公司作为国内三大运营商之一，2025年上半年算网数智业务收入达454亿元，同比增长4.3%，占主营业务收入比重升至26% [10] - 联通云收入376亿元，同比增长18.6%；数据中心收入144亿元，同比增长9.4%；AIDC签约金额同比增长60% [10] - 智能服务方面，构建了30+可信数据空间及上百个AI智能体，推动AI在多个领域规模化应用 [10] - 公司2025年上半年研发费用同比增长16%，科技创新人才占比超40%，总规模达4.7万人 [10] - 公司近五年平均股息率超过6%，2025年中期派息每股0.2841元（含税），同比增长14.5% [10] - 公司去年上半年实现归母净利润145亿元，同比增长5% [10] - 公司在云计算、物联网、大数据及人工智能等领域优势凸显，并核心受益于我国数据要素作为生产要素的发展机遇 [10] - 当前估值水平在今年Wind一致预期的10倍PE左右，且PB仍然低于0.7倍，目标价9.0港元，止损价7.2港元 [10] 财经要闻摘要 - 中国去年货物贸易进出口总额逾6.3万亿美元 [11] - 中国去年全年社融规模增量35.6万亿元人民币，市场预期35.295万亿元 [11] - 中国去年全年新增人民币贷款16.27万亿元，市场预期增16.1617万亿元 [11] - 人行下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点 [11] - 人行增科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元人民币，支持“两新”政策优化实施 [11] - 中国去年12月M2货币供应按年升8.5%，市场预期升8% [11] - 未来五年国家电网固定资产投资达4万亿元人民币 [11] - 本港新型工业加速计划下新项目，投资逾8亿建半导体设备生产线 [11] 重点公司信息 - 腾讯于1月14日回购100.6万股，回购金额6.36亿港元 [12] - 阿里巴巴千问App接入淘宝及闪购，全球首先实现点外卖及订机票等AI购物功能 [12] - 阿里巴巴阿里千问上线两个月C端月度活跃用户破亿 [12] - 百度萝卜快跑已低调落地全国约20城 [12] - 洛阳钼业预计2025年净利同比增47.80%-53.71% [12] - 小米集团回购390万股，涉资1.48亿元 [12] - 瑞声科技超薄VC均热板产能新增1.5亿片 [12] - 中信银行率先发业绩快报，去年多赚2.98% [12] - 六福集团第三季度同店销售增长15% [12] 新股资讯 - 龙旗科技正在招股，行业为通信，招股价31港元，每手100股，招股截止日2025年1月19日，上市日期2025年1月22日 [13] 重点公司股票表现（截至2026年1月15日） - 恒生指数近一个月表现4%，近一年表现40% [16] - 恒生科技指数近一个月表现3%，近一年表现35% [16] - 腾讯控股近一个月表现1%，近一年表现70% [16] - 阿里巴巴近一个月表现7%，近一年表现107% [16] - 比亚迪近一个月表现1%，近一年表现18% [16] - 石药集团近一个月表现28%，近一年表现128% [16] - 英伟达近一个月表现5%，近一年表现39% [16]