报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国际油价大幅下跌，地缘局势是短期油价主要驱动，伊朗局势迅速降温，市场普遍预期国际原油供应过剩，IEA预测2026年第一季度全球原油库存或创纪录激增500万桶，短期油价驱动仍在地缘局势，后期需关注中东地区局势波动，短期油价宽幅波动为主，操作策略为暂时观望 [3] - 截至1月14日当周，新加坡残渣燃料油库存增加至两周高位，1月运抵亚洲地区燃料油供应量充足，亚洲低硫燃料油现货差价转溢价，市场有复苏态势并将延续，高硫燃料油市场呈现“供应宽松、需求疲软”格局，操作策略为暂时观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 内盘：SC原油收盘价445.5元/桶，前值444.9元/桶，跌0.6元，跌幅0.13%；FU高硫收盘价2586元/吨，前值2586元/吨，持平；LU低硫收盘价3098元/吨，前值3087元/吨，跌11元，跌幅0.36% [3] - 外盘：WTI原油收盘价61.02美元/桶，前值61.02美元/桶，持平；Brent原油收盘价65.39美元/桶，前值65.39美元/桶，持平；Nymex汽油收盘价1.8436美元/加仑，前值1.8436美元/加仑，持平；ICE柴油收盘价650.50美元/吨，前值650.50美元/吨，持平；Nymex天然气收盘价3.113美元/mmBtu，前值3.113美元/mmBtu，持平 [3] 价差数据 - 原油：SC隔月月差前值-2.50美元/桶，现值-1.70美元/桶，涨0.80美元，涨幅-32.00%；WTI隔月月差前值0.03美元/桶，现值0.03美元/桶，持平；Brent隔月月差前值0.74美元/桶，现值0.74美元/桶，持平；SC - WTI价差前值2.48元/桶，现值2.51元/桶，涨0.03元，涨幅-1.39%；SC - Brent价差前值-1.89元/桶，现值-1.86元/桶，涨0.03元，涨幅+1.88%；Brent - WTI价差前值4.37美元/桶，现值4.37美元/桶，持平 [3] - 燃油：FU隔月价差涨跌幅+150.00%；LU隔月价差数据异常；FU - SC价差前值-48元/吨，现值-47元/吨，涨1元，涨幅-1.26%；LU - SC价差前值31元/吨，现值30元/吨，跌1元，涨幅-3.51%；LU - FU价差前值512元/吨，现值501元/吨，跌11元，涨幅-2.15% [4] 现货价格 - 原油：阿曼原油前值61.88美元/桶，现值62.49美元/桶，涨0.61美元，涨幅+0.99%；俄罗斯ESPO前值50.53美元/桶，现值50.58美元/桶，涨0.05美元，涨幅+0.10%；布伦特Dtd前值65.79美元/桶，现值68.76美元/桶，涨2.97美元，涨幅+4.51% [4] - 燃料油：新加坡高硫前值346美元/吨，现值359美元/吨，涨13美元，涨幅+3.76%；新加坡低硫前值428.5美元/吨，现值435.5美元/吨，涨7美元，涨幅+1.63% [4] 基本面数据 - 美国EIA：原油商业库存前值419056千桶，现值422447千桶，涨3391千桶，涨幅+0.81%；汽油库存前值242036千桶，现值251013千桶，涨8977千桶，涨幅+3.71%；馏分油库存前值129273千桶，现值129244千桶，跌29千桶，跌幅-0.02%；美国产量前值13811千桶/天，现值13753千桶/天，跌58千桶/天，跌幅-0.42%；成品油库存前值46240千桶，现值47722千桶，涨1482千桶，涨幅+3.21% [4] - 新加披ESG：燃料油库存前值24709千桶，现值25559千桶，涨850千桶，涨幅+3.44% [4] - 交易所仓单：SC原油前值3464000，现值3464000，持平；FU燃料油前值79450，现值74550，跌4900，跌幅-6.17%；LU燃料油前值18280，现值18280，持平 [4] 宏观数据 - 美元指数前值99.0753，现值99.1842，涨0.1089，涨幅-0.11% [4] - 美十债收益率前值4.15%，现值4.18%，涨0.03%，涨幅-0.72% [4] - 人民币/美元汇率前值7.2545，现值7.2545，持平 [4] - 波罗的海BDI前值1608，现值1566，跌42，跌幅-2.61% [4] - 原油运价BDTI前值1347，现值1410，涨63，涨幅+4.68% [4] - 成品油运价BCTI前值845，现值777，跌68，涨幅+8.75% [4]