报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 地缘不确定性增加使市场受扰动，燃料油市场多空因素交织，整体矛盾有限，油价短期走势震荡偏强，受消息面影响大且市场或反复波动，对FU、LU方向指引不明朗 [1] - 高硫和低硫燃料油短期均震荡偏强，需关注伊朗局势发展，中期均偏空，跨品种、跨期、期现、期权暂无策略 [2] 市场分析 - 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨1.33%，报2586元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收跌0.48%，报3087元/吨 [1] - 伊朗国内局势升温叠加商品指数基金调仓，油价短期震荡偏强但受消息面影响大，市场或反复波动，对FU、LU方向指引不明朗 [1] - 燃料油自身基本面多空因素交织，整体矛盾有限，美湾裂解价差拖累亚太与国内市场，对伊朗供应的担忧带来情绪溢价，伊朗局势不确定，消息面变化会反复扰动市场 [1] - 低硫燃料油整体矛盾与驱动有限，阿祖尔和Dangote炼厂装置状态变化使科威特与尼日利亚发货量回升，汽柴油高溢价持续分流低硫油组分，为市场形成一定托底 [1] 策略 - 高硫短期震荡偏强，关注伊朗局势发展，中期偏空 [2] - 低硫短期震荡偏强，关注伊朗局势发展，中期偏空 [2] - 跨品种、跨期、期现、期权暂无策略 [2] 图表信息 - 包含新加坡高硫380燃料油现货价格、新加坡低硫燃料油现货价格等18张图表及对应单位 [3]