报告行业投资评级 - 黄金：谨慎偏多 [8] - 白银：谨慎偏多 [8] - 套利：逢高做空金银比价 [8] - 期权：暂缓 [9] 报告的核心观点 - 美国上周初请失业金人数降至19.8万人，低于预期，四周移动平均值创两年新低；特朗普暂无解雇鲍威尔计划，倾向在两人中选下一任美联储主席 [1] - 市场风险情绪滋生，黄金投资需求或增强，预计近期黄金价格震荡偏强，Au2602合约震荡区间在1020 - 1045元/克；白银宽幅震荡，价格较黄金略偏强，金银比价有望收窄，Ag2604合约震荡区间在22700 - 24000元/千克 [8] 根据相关目录分别总结 期货行情与成交量 - 2026年1月15日，沪金主力合约开于1041.00元/克，收于1035.20元/克，较前一日变动 - 0.52%，成交量41087手，持仓量129725手；夜盘收于1035.98元/克，较午后收盘上涨0.08% [2] - 2026年1月15日，沪银主力合约开于23488.00元/千克，收于22665.00元/千克，较前一日变动 - 0.43%，成交量1463056手，持仓量344468手；夜盘收于23089元/千克，较午后收盘上涨1.87% [2] 美债收益率与利差监控 - 2026年1月15日，美国10年期国债利率收于4.169%，较前一日变化 + 0.043%，10年期与2年期利差为0.609%，较前一日 - 1.7BP [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2026年1月15日，Au2602合约多头较前一日变化 - 7964手，空头变化 - 890手，沪金合约总成交量392878手，较前一日变化 - 2.23% [4] - 2026年1月15日，Ag2604合约多头变动678手，空头变动2006手，白银合约总成交量3117047手，较前一日变化14.39% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 2026年1月15日，黄金ETF持仓为1074.23吨，较前一日持平；白银ETF持仓为16242吨，较前一日减少79吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2026年1月15日，黄金国内溢价为1.57元/克，白银国内溢价为 - 750.38元/千克 [6] - 2026年1月15日，上期所金银主力合约价格比约为45.67，较前一日变动 - 0.09%，外盘金银比价为50.86，较上一日变化 - 4.76% [6] 基本面 - 2026年1月15日，上金所黄金成交量为45450千克，较前一日变化 - 31.36%；白银成交量为657202千克，较前一日变化 - 19.09%；黄金交收量为11872千克，白银交收量为300千克 [7]