报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个品种给出投资观点和操作建议，如氧化铝合约AO2605震荡偏弱，烧碱SH2603近期偏弱，焦煤JM2605震荡偏强，鸡蛋JD2603短期偏强等，并针对不同板块品种给出点评及操作策略[3] 根据相关目录分别总结 每日精选观点 - 氧化铝合约AO2605震荡偏弱[3] - 烧碱SH2603近期偏弱[3] - 焦煤JM2605震荡偏强[3] - 鸡蛋JD2603短期偏强[3] 全品种日评 股指板块 - 主力合约IF2603、IH2603、IC2603、IM2603，A股持续放量上行后回落，市场交易分歧大，成交高位运行，回调幅度或有限；央行推出结构性政策工具，股指缩量震荡。建议做好组合风险控制，避免重仓追高，择机逢低配置前期涨幅稍弱的中小盘指数，以牛市价差为主，注意防控过大波动风险[3] 国债板块 - 主力合约T2603、TF2603、TS2603、TI2603，央行组合拳出台，结构性货币政策降息落地，发言表示降准降息仍有空间，本次结构性降息或降低一季度全面降息概率，10年期国债利率1.85%或为合理定价，降准确定性较强，预计资金利率平稳短端走强概率更高，曲线或倾向走陡。单边策略延续观望，曲线策略建议适当参与做陡策略[3] 贵金属板块 - 主力合约AU2602、AG2604、PT2606、PD2606，美国暂缓对金属等关键矿产加关税，贵金属盘中大幅下探后回升。综合来看短期消息面影响减弱行情维持偏强震荡但波动回落，黄金在20日均线上方多单继续持有，可卖出虚值看跌期权赚取时间价值；政策影响银粉需求或前置加剧供应结构性短缺，短期波动仍反复建议保持逢低轻仓买入思路，多头逢高及时锁定收益；短期市场投机情绪减弱波动收窄但仍跟随黄金波动偏强，铂金建议择机在20日均线附近逢低轻仓买入[3] 集运欧线 - 主力合约EC2604，集运盘面震荡[3] 钢材板块 - 主力合约RB2605，钢材淡季供需双弱，价格维持震荡走势，螺纹钢波动参考3000 - 3200区间，热卷波动参考3150 - 3350区间走势[3] 铁矿板块 - 主力合约I2605，供应面临淡季，港口持续累库，宽幅震荡，区间参考770 - 830[3] 焦煤焦炭板块 - 焦煤主力合约JM2605，山西产地煤价涨多跌少，成交回暖，蒙煤价格跟随期货波动，单边逢低做多，套利多焦煤空焦炭[3] - 焦炭主力合约J2605，元旦后焦炭第四轮提降落地后企稳，港口贸易价格跟随期货波动，单边逢低做多，套利多焦煤空焦炭[3] 硅铁锰硅板块 - 硅铁主力合约SF603，成本存支撑，供需边际改善，宽幅震荡，逢低试多，底部支撑参考5500[3] - 锰硅主力合约SM603，锰矿外盘报价普涨，锰硅供需改善，宽幅震荡，逢低试多，底部支撑参考5800[3] 有色板块 - 铜主力合约CU2603，铜价高位运行，三地库存累库，多单轻仓谨慎持有，主力关注99000 - 100000支撑[3] - 氧化铝主力合约AO2605，现货累库延续，盘面宽幅震荡，主力运行区间2600 - 2950，逢高沽空[3] - 铝主力合约AL2603，盘面减仓调整，短期注意情绪性回调风险，主力运行区间23000 - 25000，短期价格有超涨迹象不建议追多，待回调布局多单[3] - 铝合金主力合约AD2603，库存持续去化，现货价格高位市场维持刚需采购，主力参考22000 - 24000运行，多AD03空AL03套利[3] - 锌主力合约ZN2603，LME暂停韩国锌业交仓，锌价大涨，主力关注24000附近支撑，长线逢低多思路，跨市反套继续持有[3] - 锡主力合约SM2603，市场情绪回落，夜盘锡价低开，期货操作建议谨慎为主[3] - 镍主力合约NI2602，矿端预期再度收紧，盘面偏强运行，区间操作，主力参考140000 - 152000[3] - 不锈钢主力合约SS2603，盘面偏强震荡，原料成本支撑再度走强，偏强震荡，主力参考13800 - 14500[3] 新能源板块 - 工业母硅主力合约Si2605，工业硅期货下跌后回升，依旧低位震荡，关注多晶产量变化，主力参考8000 - 9000[3] - 多晶硅主力合约PS2605，多晶硅期货震荡为主，4.8万有支撑，高位震荡，观望为主[3] - 碳酸锂主力合约LC2605，情绪有所缓和，盘面震荡调整，单边观望为主，月间正套[3] 化工板块 - PX主力合约PX2603，高估值且下游计划进一步减产，PX短期承压，短期关注7000附近支撑，中期低多对待，PX5 - 9低位正套为主[3] - PTA主力合约TA2605，高估值且下游计划进一步减产，PTA短期承压，PTA在5000以下可尝试低多，中期低多对待，TA5 - 9低位正套[3] - 短纤主力合约PF2603，供需预期偏弱，短纤跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩为主[3] - 瓶片主力合约PR2603，1月瓶片供需双减，绝对价格与加工费跟随成本端波动，PR主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动[3] - 乙二醇主力合约EG2605，季节性累库，近端供需预期较弱，1月MEG价格上方依然承压，关注EG2605在4000附近的压力，EG5 - 9逢高反套，虚值看涨期权EG2605 - C - 4100卖方持有[3] - 纯苯主力合约BZ2603，供需预期略好转，但高库存下价格依然承压，BZ03逢高短空，关注EB - BZ价差做缩机会[3] - 苯乙烯主力合约EB2602，苯乙烯短期偏强，但高估值弱预期下空间有限，关注EB03逢高做空机会，关注EB加工费高位做缩机会[3] 能源化工板块 - LLDPE主力合约L2605，基差维持，补空情绪转弱，非标转标品增加，多单部分止盈[3] - PP主力合约PP2605，检修增加，价格偏强震荡，PDH利润扩大持有[3] - 甲醇主力合约MA2605，地缘扰动，价格震荡，观望[3] - 烧碱主力合约SH2603，供需偏弱格局延续，现货价格承压，观望[3] - PVC主力合约V2605，出口扰动放大盘面波动，短期交易重点已非供需，盘面波动放大，空单暂观望[3] - 尿素主力合约UR2605，农需涌现叠加库存去化，尿素价格重心上移，前期多单择机止盈，空单暂观望[3] - 纯碱主力合约SA2605，装置复产负荷提升，日产量创新高，需求仍弱，偏空对待[3] - 玻璃主力合约FG2605，情绪回落且产销率持续下降，短线逢高空[3] 橡胶板块 - 天然橡胶主力合约RU2605，短期驱动有限，区间震荡为主，观望[3] - 合成橡胶主力合约BR2603，成本端走强，需求预期好转，预计短期BR震荡偏强，短期关注BR2603在11800 - 12000之间支撑，多BR2603空NR2603[3] 农产品板块 - 粕类主力合约M2605、RM605，市场缺乏驱动，豆粕震荡运行，区间震荡[3] - 生猪主力合约FH2603，资金情绪带动，盘面短线偏强，区间震荡[3] - 玉米主力合约C2603，上涨仍显偏紧，盘面高位震荡，高位运行[3] - 油脂主力合约P2605、Y2605、OI2605，近期扰动因素较多，短期波动加剧，棕榈油短期测试8750支撑[3] - 白糖主力合约SR2605，印度压榨提速，价格逢高承压，区间偏弱震荡，关注5300附近阻力位[3] - 棉花主力合约CF2605，美国出口销售报告提供支撑，棉价震荡调整，高位震荡[3] - 鸡蛋主力合约JD2603，蛋价有稳有涨，供需压力不大，区间震荡偏强，关注前高3100附近压力位[3] - 红枣主力合约CJ2605，未提及具体点评及建议[3] - 苹果主力合约AP2605，市场情绪降温，期价高位震荡，市场成交偏弱，期价走弱，建议多单搭配看跌期权保护，反弹空[3]