报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前锰硅市场核心矛盾在于“成本支撑与供需宽松”的博弈 锰矿价格上涨及钢厂补库需求对价格形成托底 但高库存压力及终端需求淡季特征压制上行空间 预计短期主力合约将区间震荡 需重点关注河钢等主流钢厂最终定价、锰矿进口政策变化及库存去化节奏对市场情绪的影响 [9] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 2026年1月14日 锰硅期货主力合约SM2605开盘5900元/吨 全天震荡走弱 最高触及5940元/吨 最低下探5870元/吨 收盘5920元/吨 较前一交易日下跌0.34% 成交量143373手 成交额42.33亿元 资金参与度保持平稳 [2] 现货市场 - 1月14日内蒙古地区FeMn65Si17市场价报5750元/吨 与前一交易日持平 全国硅锰均价指数显示 截至1月9日当周为5726元/吨 北方大区5694元/吨 南方大区5778元/吨 较前一周均有上涨 当日部分期现企业报价保持稳定 宁夏地区报价在05 + 350至05 + 390区间 内蒙古地区在05 + 250至05 + 280区间 市场交投氛围一般 现货成交以按需采购为主 [6] 影响因素 产业资讯 - 我的钢铁网1月14日发布河钢集团1月硅锰首轮询价5850元/吨 较12月定价5770元/吨上调80元/吨 采购量17000吨 较12月增加2300吨 [7] - 12月全国硅锰产量84.35万吨 环比下降0.62% 同比减少4.02% [7] - 1月8日全国63家独立硅锰企业库存38.25万吨 环比减少1.1万吨 显示库存持续去化 [7] 技术分析 - 主力合约SM2605收盘价5920元/吨 位于5日均线下方 10日均线与20日均线走平 短期趋势偏空 成交量温和放大 显示空头资金小幅增仓 MACD指标绿柱微扩 空头动能有所释放 布林带中轨5910元/吨附近形成短期支撑 若跌破或进一步下探5870 - 5890元/吨区间 [8]