报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 宏观面央行支持经济发展，产业面热卷产量增加、需求回升、库存下滑，成本端支撑松动但宏观氛围偏暖，行情或延续区间整理，HC2605合约考虑于3270 - 3350区间操作 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：截至1月16日收盘，热卷主力合约期价3315（+21）元/吨，杭州涟钢热卷现货价格3330（+20）元/吨；热卷产量308.36（+2.85）万吨，同比 - 11.83万吨；表观需求314.16（+5.82）万吨，同比 + 11.6万吨；总库存362.33（ - 5.8）万吨，同比 + 45.9万吨；钢厂盈利率39.83%，环比上周增加2.17个百分点，同比去年减少10.39个百分点 [5] - 行情展望：宏观上海外有通胀和局势问题，国内央行有支持经济举措；成本上铁矿石或区间整理，双焦疲态；技术上HC2605合约区间整理；行情或延续区间整理，HC2605合约考虑于3270 - 3350区间操作 [7] 期现市场 - 期货价格：本周HC2605合约区间整理，强于HC2610合约，16日价差为 - 21元/吨，周环比 + 3元/吨 [13] - 仓单与持仓：1月16日，上期所热卷仓单量为221062吨，周环比 + 81525吨；热卷期货合约前二十名净持仓为净空13134张，较上一周增加6227张 [20] - 现货价格：1月16日，上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价3330元/吨，周环比 + 20元/吨；全国均价为3320元/吨，周环比 + 14元/吨；本周热卷现货价格弱于期货价格，16日基差为15元/吨，周环比 - 21元/吨 [24] 上游市场情况 - 炉料价格：1月16日，青岛港60.8%PB粉矿报869元/干吨，周环比 + 0元/干吨；天津港一级冶金焦现货报价1560元/吨，周环比 + 0元/吨 [31] - 到港量：2026年1月5 - 11日，Mysteel全球铁矿石发运总量3180.9万吨，环比减少32.8万吨；中国47港到港总量3015.0万吨，环比增加190.3万吨；中国45港到港总量2920.4万吨，环比增加164.0万吨；北方六港到港总量1469.2万吨，环比减少43.7万吨 [37] - 库存情况：本周全国47个港口进口铁矿库存总量17288.70万吨，环比增加244.26万吨；日均疏港量335.02万吨，降1.94万吨；1月15日，河北唐山钢坯库存量为149.31万吨，周环比 + 8.56万吨，同比 + 64.47万吨 [41] - 焦化厂情况：本周全国230家独立焦企样本产能利用率为71.47%，减0.14%；焦炭日均产量50.01万吨，减0.1万吨；焦炭库存40.61万吨，减3.56万吨；炼焦煤总库存954.83万吨，增42.87万吨；焦煤可用天数14.4天，增0.67天 [45] 产业情况 - 供应端：12月钢材出口量环比增加，2025年11月中国粗钢产量6987万吨，同比下降10.9%，1 - 11月累计粗钢产量89167万吨，同比下降4.0%；12月中国出口钢材1130.1万吨，环比增长13.2%，1 - 12月累计出口钢材11901.9万吨，同比增长7.5%；12月进口钢材51.7万吨，环比增长4.2%，1 - 12月累计进口钢材605.9万吨，同比下降11.1% [49] - 热卷供应：1月16日，247家钢厂高炉开工率78.84%，环比上周减少0.47个百分点，同比去年增加1.66个百分点；高炉炼铁产能利用率85.48%，环比上周减少0.56个百分点，同比去年增加1.20个百分点；日均铁水产量228.01万吨，环比上周减少1.49万吨，同比去年增加3.53万吨；1月15日，热卷周度产量为308.36万吨，较上周 + 2.85万吨，同比 - 11.83万吨 [53] - 热卷库存：1月15日，热卷厂内库存量为76.53万吨，较上周 - 0.79吨，同比 - 2.32万吨；全国33个主要城市社会库存为285.8万吨，环比 - 5.01万吨，同比 + 48.22万吨；热卷总库存为362.33万吨，环比 - 5.8万吨，同比 + 45.9万吨 [58] 下游情况 - 需求端：2025年12月，汽车产销分别完成329.6万辆和327.2万辆，环比分别下降6.7%和4.6%，同比分别下降2.1%和6.2%；2025年汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%；2025年1 - 11月家用空调累计生产24536.1万台，同比 + 1.6%；家用冰箱生产9934.2万台，同比 + 1.2%；家用洗衣机生产11309.7万台，同比 + 6.3% [61]