报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 大豆预估延续震荡走势，玉米可注意回落逢低买入机会，鸡蛋相对低点可尝试性买入，生猪远月合约建议逢低买入为主[1][2][4] 各品种总结 大豆 - 东北产区大豆现货价格高位运行，高蛋白大豆供应偏紧，部分区域39%蛋白含量的商品豆价格维持在2.2元/斤附近[1] - 周二中储粮组织的30000吨国产大豆购销双向竞价交易全部成交，市场需求仍有一定支撑[1] - 国产大豆和进口大豆盘面价差超800元/吨，处于历史偏高水平，若国产大豆价格进一步走强，价差继续扩大，其食用或油用压榨需求将会受到影响[1] 玉米 - 玉米现货维持震荡上涨局面，东北地区基层余粮减少，春节在即农户售粮窗口期减少，但因玉米合约走高带动市场看涨心态，农户售粮积极性偏弱，基层上量维持偏紧局面[1] - 需求方面，进口玉米以及政策性玉米投放增加，企业采购难度略有下降，工厂报价相对灵活，企业对于高价粮源承接不足，主流报价以偏稳为主[1] 鸡蛋 - 2025年7月开始样本鸡苗补栏量（占实际补栏占比50%）同比下滑，下半年同比下滑幅度逐月扩大，8 - 12月鸡苗单月销量同比降幅分别为9.4%、14.1%、12.7%、13.4%及13.9%[2] - 预计2026年1 - 5月新开产蛋鸡数量将持续处于低位，2025年下半年行业低迷的补栏使2026年上半年蛋鸡新开产压力显著降低[2] - 行情去产能已有影响，短期上升空间受现货宽松压制，中长期鸡蛋逐渐走出低位，价格不允许过度沽空，后期产能去化需重点关注[2] 生猪 - 2025年国内养殖企业生猪实际出栏总量保持稳中有增态势，累计出栏量达15579万头，较2024年的13160万头同比增长18.38%，生猪供给基础稳固[3] - 全年实际出栏量呈现节前节后差异显著与季节性特点，2月实际出栏量降至全年最低点1034.9万头，12月升至全年峰值1458.22万头[3][4] - 当前生猪供应端处于产能优化与区域重构阶段，能繁母猪存栏量适度调减为中长期供需平衡奠定基础，区域集中度提升和出栏节奏波动使市场面临短期结构性压力[4] - 2026年生猪供应格局有望逐步走向再平衡，第三方数据显示生猪产能去化明显加速，生猪远月存在价格上行预期[4]