报告行业投资评级 - 无相关内容 报告的核心观点 - 尿素阶段性见顶，短期高位调整为主，现货将面对春节前收单压力，年前库存环比偏低，价格大幅下跌概率低，回调等待机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 尿素低开高走，日内下挫，市场成交活跃度不够，下游有高价抵触情绪，山东、河南及河北小颗粒尿素出厂价1700 - 1730元/吨 [1][4] - 气头装置减产停产计划少且复产陆续进行，短期日产预计超20万吨，下游农需冬腊肥增加，其他地区备肥为主 [1] - 工业需求中复合肥工厂及三聚氰胺开工负荷抬升，复合肥开工率增2.91%至40.08%，三聚氰胺开工率增7.83%至62.18% [1] - 库存转为去化，冬储农业需求增加，今日库存降至100万吨以下，环比减3.53% [1] 期现行情 期货 - 尿素主力2605合约1798元/吨开盘，收于1791元/吨，涨跌幅 - 0.78%，持仓量242992手（ - 7311手） [2] - 主力合约前二十名主力持仓席位中，多头 - 2113手，空头 - 2476手，东证期货净多单 - 2178手、中信期货净多单 + 829手，一德期货净空单 - 139手，齐盛期货净空单 - 560手 [2] 现货 - 市场成交活跃度不够，下游有高价抵触情绪，山东、河南及河北小颗粒尿素出厂价1700 - 1730元/吨 [1][4] 仓单数量 - 2026年1月16日，尿素仓单数量13355张，环比持平 [3] 基本面跟踪 基差 - 今日现货市场主流报价维稳，期货收盘价下跌，以河南地区为基准，基差环比走强，5月合约基差 - 31元/吨（ + 10元/吨） [7] 供应数据 - 2026年1月16日，全国尿素日产量19.91万吨，较昨日持平，开工率82.05% [8]