报告行业投资评级 - 有色铜行业投资评级为震荡偏空 [1] 报告的核心观点 - 驱动铜价突破历史新高核心推手是担心美国未来对精炼铜加征关税使全球铜流动性向美国集中，LME铜欧洲库存下降、COMEX铜库存上升，2026年初COMEX铜和LME铜多头持仓均持续上升；美国对美联储主席启动刑事调查结合特朗普政府对美联储威胁，目的是就降息问题施压，利好金融属性较强的品种 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 沪铜主力合约CU2603夜盘收盘价102860元/吨，较上一交易日夜盘收盘价下跌0.77%；沪铜次主力合约CU2604收盘价103080元/吨，跌幅0.74%；截止2026-01-16 06:00，COMEX铜主力合约HGH26E收盘价为5.9915美元/磅（按汇率6.9698换算为92063元/吨），较上一交易日下跌1.7%；LME铜主力合约CA03收于13148.5美元/吨（按汇率6.9698换算为91642元/吨），跌幅0.3% [1] 重要资讯 - 1月15日，智利国家铜业公司旗下米尼斯特罗哈莱斯铜矿获环境许可，运营年限延长至2054年，年产能从17万吨提升至20万吨 [1] - 1月15日，高盛将2026年LME铜价预测由11400美元/吨上调至12200美元/吨 [1] - 1月11日，中国有色矿业预计2026年综合铜产量约48.4万吨，其中阴极铜约13.4万吨，粗铜/阳极铜约35万吨，谦比希东南矿体主、副井于2025年12月完成修复工作，2026年1月1日正式复产 [1] - 1月13日，智利国家铜业公司董事长预计该公司2026年铜产量将达134.4万吨，比2025年增加约1万吨 [1] 交易策略 - 暂无 [1]