行业概况与竞争格局 - 行业已形成“省级金控—头部市/区级金控—一般市/区级金控”三级发展格局，区域市场相对独立，跨区域竞争集中于市场化领域[19] - 资产与利润加速向头部集中，总资产CR5从2023年末的42.46%上升至2025年6月末的45.95%，CR10从59.29%上升至63.44%[1][20] - 行业样本总资产持续扩张，从2023年末的84,530.60亿元增长至2025年6月末的108,296.23亿元[2][29] - 各地组建地方金控热度不减，2024年以来通过划转、收购等方式强化核心金融牌照布局[11][15] 经营与财务状况 - 行业盈利整体承压，2025年上半年营业总收入为3,238.86亿元，利润总额为698.61亿元[2][31] - 盈利能力出现分化，省级平台整体表现强于市区级平台，超半数省级样本平台2025年上半年ROE同比上升[36] - 资本实力分化明显，省级金控实收资本均值（638.30亿元）显著高于市级金控（281.03亿元）[25] - 短期偿债能力省级整体优于市区级，但行业流动性风险总体可控[39][40] 信用风险与展望 - 行业信用等级总体稳定且处于较高水平，样本主体以AAA及AA+为主（合计占比92.31%），省级平台资质优于市级[50][52] - 2026年行业整体信用风险展望为稳定，但盈利仍将承压，行业内部分化将进一步加剧[65][68] - 2024年以来监管趋严且精细化，“四级垂管”体制深化，抬高了地方金控的管理成本与治理难度[6][8][10]