报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周尿素延续震荡格局，关注外围扰动，主流地区出厂价整体平稳但市场情绪低迷成交乏力，山东、河南、交割区周边区域预计出厂报价坚挺或跟涨，国内气头检修装置部分回归日均产量回升至20万吨附近，印度招标结果出炉但对国内影响有限，中原和东北地区复合肥开工率提升，淡储企业后期采购力度将放缓，价格上涨下游抵制出厂报价回落，期货拉涨带动采购但价格再涨市场转弱 [4] - 交易策略为单边高空不追空，套利和场外观望 [4] 根据相关目录分别进行总结 综合分析与交易策略 - 上周观点认为尿素因高价抵制震荡，本周观点是低价采购下尿素延续震荡格局需关注外围扰动 [3][4] - 介绍国内尿素市场各地区价格、需求、供应等情况及国际市场印度招标情况，给出交易策略 [4] 基本面数据 - 2026年第2周中国尿素分原料产能利用率煤制环比涨1.54%、气制环比涨3.79%；山东尿素产能利用率环比跌1.11% [5] - 2026年第3周中国三聚氰胺产能利用率周均值较上周提升7.83个百分点，同期复合肥产能利用率环比提升2.91个百分点 [5] - 截至2026年1月16日，山东临沂复合肥样本生产企业尿素需求量较上周减少200吨，环比跌12.66%；本周东北尿素到货量较上周减少1.5万吨 [5] - 截至2026年1月14日，中国尿素企业预收订单天数较上周期减少0.35日，环比减少5.46% [5] - 2026年1月14日中国尿素企业总库存量较上周减少3.61万吨，环比减少3.53%；截止1月15日中国尿素港口样本库存量环比减少0.6万吨，环比跌幅4.29% [5] - 晋城无烟块煤价格反弹，榆林沫煤平稳，尿素现货价格上涨，尿素生产利润扩张，固定床生产利润70元/吨，水煤浆生产盈利150元/吨，气流床生产利润390元/吨，期货反弹，基差 -80元/吨附近，59价差28元/吨 [5]