报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+维持产量计划，美国原油库存超预期累库，需求淡季且市场担忧需求，中东出口增加、浮库高企，供应过剩格局，虽美国原油产量小幅减少但仍处高位，同时存在伊朗、俄乌等地缘风险，预计原油价格震荡整理 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 1月4日欧佩克+决定2026年2、3月暂停增产，需求淡季美国原油库存超预期累库，汽油库存增幅超预期，整体油品库存增加，美国原油产量小幅减少但仍处高位 [1] - 特朗普警告印度，印度2025年12月对俄原油进口降至三年低点，较6月峰值降三分之一，欧美成品油裂解价差低迷，美国2025年12月ISM制造业指数降，连续10个月低于50 [1] - EIA上调2026年原油供应过剩幅度，特朗普称委内瑞拉移交石油，雪佛龙加大运输，美能源部长宣称控制委石油销售，委对全球供需影响不大 [1] - 伊朗骚乱，特朗普威胁干涉，美国务院要求公民离伊，特朗普称对与伊商业往来国家征25%关税，后称收到伊积极声明，美未排除军事行动，伊地缘风险未平息 [1] - 俄乌谈判无进展，特朗普通过制裁俄法案，授权对进口俄油国家加征关税 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力2603合约跌3.01%至438.8元/吨，最低价437.1元/吨，最高价442.5元/吨，持仓量增1964至41539手 [2] 基本面跟踪 - IEA月报上调2026年WTI原油价格0.79美元/桶至52.21美元/桶，下调2026年全球石油需求至1.048亿桶/日，上调2026年全球石油产量至1.077亿桶/日 [3] - 1月14日EIA数据显示，截至1月9日当周美国原油库存增339.1万桶，预期减170.2万桶，较五年均值高1.88%，汽油库存增897.7万桶，预期增356.5万桶，精炼油库存减2.9万桶，预期增51.2万桶，库欣原油库存增74.5万桶 [3] - OPEC 10月原油产量下调2.1万桶/日至2848.1万桶/日，2025年11月产量环比减0.1万桶/日至2848.0万桶/日，OPEC+11月原油产量环比10月增4.3万桶/日至4306万桶/日 [3] - 美国1月9日当周原油产量减5.8万桶/日至1375.3万桶/日，位于历史最高位附近 [3] 其他数据 - 美国原油产品四周平均供应量增至1998.0万桶/日，较去年同期增1.67%，由偏低转偏高，汽油周度产量环比增1.64%，柴油周度产量环比增28.20%，带动美国原油产品单周供应量环比增9.27% [4]