报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 截止2026年1月16日收盘，国内期货主力合约跌多涨少多晶硅、菜油涨超2%，玻璃涨超1%；碳酸锂、集运欧线跌超8%，沪锡跌超6%，沪镍、丁二烯橡胶、燃料油、烧碱、SC原油跌超3%，苹果、液化石油气、沪铜跌超2%不同品种受各自供需、政策、地缘政治等因素影响，呈现出不同的行情走势，多数品种预计区间震荡或震荡整理 [5][6] 各品种分析 沪铜 - 沪铜低开低走，日内下跌，供给端冶炼厂利润依赖副产品，1月精炼铜产量预计下降，需求端终端强但铜材端谨慎，库存大幅累库，不过供应偏紧使铜期货易涨难跌 [8] 碳酸锂 - 碳酸锂高开高走，日内触及跌停，2025年12月产量环比上涨，周度库存小幅去化，需求端储能电池爆发，虽供应端有回升压力，但下游强劲，行情波动大 [10] 原油 - 欧佩克+维持产量计划，需求淡季库存增加，美国产量处高位，中东出口增加，全球浮库高企，供应过剩，但伊朗、俄乌局势带来地缘风险，预计价格震荡整理 [11][13] 沥青 - 供应端开工率回升但排产减少，下游开工率多数下跌，炼厂库存率上升，委内瑞拉局势影响原料供应，预计期价震荡运行，建议反套 [14][16] PP - 下游开工率环比下降，企业开工率中性偏低，石化去库较好，成本端原油价格回落，供需格局改善有限，预计区间震荡，L - PP价差回落 [17] 塑料 - 开工率下跌，下游开工率环比下降，石化去库较好，成本端原油价格回落，新增产能投产，供需格局改善有限，预计区间震荡，L - PP价差回落 [18][19] PVC - 开工率基本稳定，下游开工率下降，出口签单减少，库存压力大，房地产改善需时间，预计03 - 05合约偏强震荡 [20] 焦煤 - 焦煤低开高走，日内下挫，期权挂牌上市，供应端进口减少国内增产，库存向下游转移，冬储推进，预计宽幅震荡 [22] 尿素 - 尿素低开高走，日内下挫，市场成交活跃度不够，气头装置复产，日产或超20万吨，下游需求有增有减，阶段性见顶，短期高位调整 [23]