行业投资评级 - 报告对机械行业的投资评级为“增持” [4] 核心观点 - 报告核心观点聚焦于商业航天、核聚变能、工程机械出口及AI基建等领域的积极进展与投资机会 [2][4] - 中国航天科技集团在2026年度工作会议中强调将全力突破重复使用火箭技术并大力发展商业航天，预计2026年商业航天进展将提速 [4] - 2026核聚变能科技与产业大会顺利召开，发布了多项创新成果与规划，并进行了重大采购项目及聚变联合实验室项目签约，产业与资本融合加深 [4] - 2025年12月主要工程机械产品出口销量维持高增长，带动行业全年保持高景气 [4] - 报告基于以上行业动态，给出了涵盖人形机器人、芯片设备、商业航天、AI基建、工程机械及出口链等多个细分领域的详细投资建议与标的推荐 [4] 上周行情汇总 - 上周（2026年1月12日至1月16日）机械设备指数上涨+2.10%，同期沪深300指数下跌-0.86%，机械设备在全部31个申万一级行业中涨跌幅排名第6位 [7] - 机械行业子板块中，金属制品上涨+5.42%，位列第一，其余涨幅前五板块为仪器仪表、工控设备、其他自动化设备、机器人 [8] - 截至2026年1月16日，机械设备申万指数自2025年年初以来累计上涨+56.01%，显著跑赢同期上涨+23.86%的沪深300指数 [9] 重点宏观数据 - 2025年12月制造业PMI指数为50.1%，重回荣枯线以上 [15] - 2025年12月PMI生产指数为50.8%，PMI新订单指数为51.7% [21] - 2025年11月制造业利润总额累计同比增长+5.0%，工业企业利润总额累计同比增长+0.1% [24] - 2025年11月制造业投资累计完成额同比增长+1.9%，而固定资产投资累计完成额同比下降-2.6% [26] - 2025年11月基础设施建设投资累计同比微增+0.13%，房地产投资累计同比下降-15.90% [31] - 2025年1-11月累计发行专项债75，210亿元，其中11月单月发行新增专项债4，922亿元 [29] 细分子行业数据汇总 工程机械行业 - 2025年12月挖掘机销量为23，095台，同比增长+19.2%，其中出口10，331台，同比增长+10.9% [4][34] - 2025年12月装载机销量为12，236台，同比增长+30.0%，其中出口6，945台，同比增长+41.5% [4] - 2025年11月汽车起重机销量为1，911辆，同比增长+38.1% [34][35] 机床及工业机器人行业 - 2025年11月工业机器人产量为70，188套，同比增长+20.60% [41] - 2025年11月金属切割机床产量为7.10万台 [40] 轨交行业 - 2025年11月动车组产量为206辆，单月同比增长+24.1% [43][53] - 2025年1-11月累计动车组生产量为1，722辆，累计同比增长+9.3% [43][53] - 2025年11月铁路固定资产投资完成额为7，538亿元 [49] 油服设备行业 - 2026年1月16日，全球在用钻机数为1，783台，布伦特原油均价为64.13美元/桶 [54] - 同期，美国在用海上钻机19台，陆上钻机524台 [51] - 2026年1月9日，美国原油钻机410台，天然气钻机122台 [55] 船舶及集装箱行业 - 2026年1月16日，BDI指数为1，567点 [60] - 2025年11月，集装箱吞吐量同比增长+8.7%，货物吞吐量同比增长+5.1% [60][61] 光伏行业 - 报告期内（上周），光伏行业多晶硅、硅片、电池片价格指数环比增长，组件价格指数环比下降 [65][66][73] 锂电行业 - 2025年12月，新能源汽车销量为171.0万辆，同比增长+7.14% [70] - 2025年12月，动力电池销量为98.1GWh，同比增长+39.14% [70] 半导体设备行业 - 2025年11月，全球半导体销售额为752.8亿美元，环比增长+3.53% [77] - 2026年1月16日，费城半导体指数为7，927.41点，周度环比上涨+3.78% [79] 重点公司盈利预测与估值 - 报告列出了A股、美股及日股、港股市场重点机械上市公司的估值指标与盈利预测 [81][82][85] - A股重点公司覆盖机器人、AI基建、工程机械、出口链等细分领域，例如恒立液压（2026E PE 50.34）、三一重工（2026E PE 18.27）、冰轮环境（2026E PE 19.01）等，多数公司获得“增持”评级 [81] - 美股及日股TOP50企业中，卡特彼勒总市值达21，215亿人民币，迪尔总市值为9，749亿人民币 [82] - 港股TOP25企业中，中国中车总市值为2，089亿港元，潍柴动力总市值为2，035亿港元 [85]