市场表现回顾 - 本周（1月12-16日）全A市场日均成交额达3.47万亿元，环比上周放量超过6000亿元[8] - 科创50指数本周涨幅居前，达2.58%，小盘风格强于大盘，小盘成长指数涨3.61%[11] - 本周市场两融余额增加至超过2.7万亿元，但跌停家数显著增加，显示高位股出现负反馈[23] - 从参与者视角看，私募重仓指数本周表现最佳，上涨1.52%，自2024年9月24日以来累计上涨102.34%[19] 产业趋势与展望 - 2026年行业配置围绕“科技与安全”及“改革与增长”两条主线[44] - 科技与安全主线关注AI国产算力及芯片制造、AI电力建设、人形机器人等，以及十五五规划相关的航空航天、量子科技、生物制造等前沿产业[44] - 改革与增长主线关注供给侧“反内卷”带来的景气拐点（如电解液、光伏产业链）及需求侧的服务与非耐用品消费（如旅游、航空、必选消费）[44] - 本月后续重要产业事件包括：1月23-25日的北京国际商业航天展览会、1月17日的AIGC开发者大会及1月23-25日的人工智能应用场景创新大会[41][42] 风险提示 - 主要风险包括：国内经济复苏节奏不及预期、海外降息节奏及对华政策不确定性、地缘政治“黑天鹅”事件以及行业基本面不确定性[47]