报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周生猪现货价格偏强运行，期货价格偏强震荡，预计下周现货价格震荡调整，供需双增印证阶段将至，等待腊八现货印证，若月底体重降幅不及预期，关注节后淡季预期交易，短期LH2603合约支撑位11000元/吨，压力位12500元/吨 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 本周市场回顾（1.12 - 1.18） - 现货市场：河南20KG仔猪价格23.2元/公斤，河南生猪价格13.18元/公斤，全国50KG二元母猪价格1559元/头，供应端集团企业未放量、散户惜售致供应偏紧，需求端下游屠宰旺季亏损、宰量稳定，全国出栏平均体重124.58KG，环比上升0.16% [1] - 期货市场：生猪期货LH2603合约最高价12160元/吨，最低价11725元/吨，收盘价11980元/吨，基差为1080元/吨 [1] 下周市场展望（1.19 - 1.25） - 现货市场：12月下旬起出栏积极性不足、二次育肥入场、社会面累库启动，但下游白条旺季不旺、屠宰端亏损，预计至2026年4月标猪供应增量，春节前市场预期强、1月仍有投机需求前置，1月中上旬集团继续累库、降重计划后置、二次育肥入场积极，等待供需双增阶段 [2] - 期货市场：1月中上旬企业出栏慢、体重增加、社会面二育入场、累库再启、旺季下游亏损抑制宰量增量，春节前降重计划后置，供需双增印证阶段将至，等待腊八现货印证，若月底体重降幅不及预期，关注节后淡季预期交易，短期LH2603合约支撑位11000元/吨，压力位12500元/吨 [3] 行情数据 - 本周基差1080元/吨，LH2603 - LH2605月差 - 175元/吨 [7] 供给 - 本周均重124.58KG，11月猪肉产量546万吨，环比降2.6%，11月猪肉进口6.05万吨，环比降14.16% [10] 价格 - 包含河南、山东生猪价格走势，全国猪肉批发价均价、母猪均价走势，仔猪价格走势、猪粮比走势，跨区价差走势、屠宰利润、肥标价差等相关图表 [8][10][12] 需求 - 包含白条猪肉周度鲜销率、屠宰企业日度屠宰量相关图表 [13]