报告核心观点 - 报告介绍了三种量化选股策略：戴维斯双击策略、净利润断层策略和沪深300增强组合，并展示了其历史回测表现及近期业绩 [4][5] - 报告认为，通过结合基本面与技术面因子，可以构建出能够稳定跑赢基准指数的投资组合 [4][13] 戴维斯双击策略 - 戴维斯双击策略的核心是以较低市盈率买入成长潜力股，待其成长性显现、市盈率提升后卖出，获取每股收益和市盈率双重增长的乘数效应收益 [4][7] - 该策略在2010年至2017年的回测期内实现了26.45%的年化收益，超额基准21.08%，且在回测期内的7个完整年度中，每个年度的超额收益均超过11%，表现稳定 [4][9] - 从2010年至2025年的全样本历史数据看，策略年化绝对收益为25.02%，年化超额中证500指数收益为20.70% [9] - 截至2026年1月16日，策略今年以来累计绝对收益为4.64%，但跑输中证500指数5.63%；本周策略超额中证500指数为**-0.68%；本期组合超额基准指数为2.01%** [4][9] 净利润断层策略 - 净利润断层策略是基本面与技术面共振的选股模式，核心在于捕捉“净利润惊喜”（业绩超预期）和公告后首个交易日股价的向上“断层”跳空缺口 [4][10] - 该策略在2010年至今的全样本期间取得了年化29.76%的收益，年化超额基准25.95% [11] - 策略在多个年份表现突出，例如2015年绝对收益高达106.94%，超额收益63.82%；2025年绝对收益为67.17%，超额收益36.79% [11] - 截至2026年1月16日，该策略本年度累计绝对收益为6.60%，但跑输基准指数3.68%；本周超额收益为**-0.19%** [4][11] 沪深300增强组合 - 该组合基于对优秀基金的归因，将投资者偏好分为GARP型、成长型和价值型，并构建相应因子进行增强 [4][13] - GARP型因子通过PB与ROE分位数之差构建PBROE因子，寻找低估值高盈利股票；通过PE与增速分位数之差构建PEG因子，寻找低估值的成长股 [4][13] - 成长型因子关注营收、毛利、净利润增速；价值型因子偏好长期稳定的高ROE公司 [13] - 基于上述投资者偏好因子构建的增强组合，历史回测显示超额收益稳定，全样本年化超额收益为9.08% [15] - 截至2026年1月16日，该组合本年度相对沪深300指数的超额收益为3.08%；本周超额收益为2.17%；本月超额收益为3.08% [4][18]