核心观点 - 新股次新板块自元旦以来已进入活跃周期，但短线情绪回升过快，可能导致板块呈现博弈加剧的震荡行情，建议在积极择机的同时，重视节奏并适度警惕局部过热风险 [1][2][12] 市场表现与趋势分析 - 近期板块表现：上周（报告发布当周）沪深新股次新板块平均涨幅为3.1%，实现正收益的个股占比约70.7%，但赚钱效应较此前一周（平均涨幅6.8%，正收益占比89.0%）有所收敛 [1][12] - 活跃周期特征：元旦以来，新股板块已连续2周呈现强势活跃行情，资金热度持续推升，做多氛围良好 [2][12] - 短期展望：考虑到活跃周期开启时间尚短，且仍有不少具备估值性价比的标的，略微拉长时间看，震荡活跃走势或将延续 [1][2] - 潜在风险：本轮活跃周期拉升急剧，短端情绪指标已快速从低位抬升至高位，叠加交易所提高融资保证金比例、证监会强调防止市场大涨大落，以及商业航天等热门主题出现事件纷扰，政策和热点主题的微调可能引发标的剧烈分化与波动 [2][12] 具体投资方向建议 - 科技主线：算力AI、机器人、商业航天等具备持续事件催化且长期发展空间巨大的新质生产力主题产业链仍是资金长期聚焦的重点，建议持续关注并寻找有业绩支撑的标的，同时可适度进行高低切换 [3][12] - 轮动机会：对于人气阶段性关注但近期表现平抑的主题行业，如创新药、新消费、新型能源等，可把握节奏适度进行轮动布局 [3][12] 上周新股市场数据详情 - 发行表现：上周共有3只新股网上申购（1只科创板，2只北证），平均发行市盈率为26.1倍，平均网上申购中签率为0.0244% [5][20] - 上市表现： - 首日表现：上周上市的沪深新股首日平均涨幅高达213.4%，较此前一周平均涨幅约64%大幅回升，显示首日交投热情基本恢复至元旦节前常态 [5][24] - 二级市场表现：上周上市新股在首日之后的平均涨幅为-18.8%，显示首日再定价充分后，短期休整压力增强 [5][24] - 年内上市新股表现：从2025年至今上市的新股来看，上周沪深新股平均涨幅为3.1%（70.7%个股上涨），北证新股平均涨幅为2.4%（81.5%个股上涨） [6][25] - 涨跌结构：涨幅居前的个股主要集中于半导体材料、AI应用、固态电池等人气主题产业链；跌幅居前的则主要集中于首日再定价较为充分的新近上市新股 [6][26] 本周（报告发布当周）新股动态 - 即将上市新股：本周共有3只新股完成申购待上市，包括爱舍伦、恒运昌、国亮新材 [4][30] - 即将申购新股：本周有3只新股将开启申购（2只主板，1只北证），由于发行定价克制且资金氛围活跃，申购赚钱效应未改，建议积极关注 [7][30] - 即将询价新股：本周有2只新股将开启询价（1只科创板，1只主板），分别为北芯生命（心血管创新医疗器械）和世盟股份（第三方综合性物流服务商），建议在定价合理前提下适当关注 [7][31] 重点个股关注列表 - 短期关注（近端新股）：报告建议适当关注同宇新材、丰倍生物、禾元生物-U、恒坤新材、悍高集团等具备估值性价比或热点事件催化的标的 [8][39] - 中期关注（次新股）：报告建议关注骏鼎达、麦加芯彩、多浦乐、合合信息、思看科技、国科天成等个股的可能投资机会 [8][39] - 本周待上市新股简介： - 爱舍伦 (920050.BJ)：从事康复护理与医疗防护领域一次性医用耗材，2024年营收6.92亿元，归母净利润0.81亿元，预计2025年归母净利润增长10.63%至22.01% [34][36] - 国亮新材 (920076.BJ)：从事高温工业用耐火材料整体解决方案，2024年营收9.05亿元，归母净利润0.71亿元，预计2025年归母净利润增长12.47% [34][37] - 恒运昌 (688785.SH)：自研等离子体射频电源系统等产品，2024年营收5.41亿元，归母净利润1.42亿元，预计2025年归母净利润减少19.54%至28.21% [34][38]