报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期甲醇震荡运行，一是权益类市场情绪阶段性平缓带动商品指数高位回落，甲醇跟随回调；二是中期甲醇逐步进入去库格局，基本面对价格有支撑，上下方空间均有限 [4] - MTO基本面中性，生产利润维持低位，上方2300 - 2350元/吨为较强基本面压力位，若甲醇持续反弹，沿海MTO工厂产生负反馈概率提升；下方甲醇煤头企业完全成本暂无法支撑价格，主要参考河南地区煤头装置现金流成本线，约2000 - 2050元/吨 [4] - 单边策略短期震荡运行，05合约上方压力2300 - 2350元/吨，下方支撑2000 - 2050元/吨；跨期策略5 - 9月差或呈正套格局；跨品种策略MA与PP价差处于震荡格局 [4] 根据相关目录分别进行总结 本周甲醇总结 - 本周（20260109 - 0115）中国甲醇产量2035375吨，较上周减少6990吨，装置产能利用率91.11%，环比跌0.34%；预计下周产量203.01万吨左右，产能利用率90.87%左右，因计划检修及减产涉及产能多于恢复涉及产能 [4] - 截至2026年1月14日，中国甲醇港口样本库存量143.53万吨，较上期 - 10.19万吨，环比 - 6.63%，主要因卸货总量不大；华南港口库存继续去库 [4] - 烯烃方面，下周MTO装置稳定运行，周均开工率下降；传统下游方面，二甲醚、冰醋酸、甲醛预计供应有增量，产能利用率或提升，氯化物受山东区域装置降负影响，产能利用率或下降 [4] - 截至2026年1月14日11：30，中国甲醇样本生产企业库存45.09万吨，较上期微增0.32万吨，环比增0.71%；样本企业订单待发23.78万吨，较上期微增0.03万吨，环比增0.13% [4] 价格及价差 - 展示了甲醇基差、1 - 5月差、5 - 9月差、仓单数量、国内现货价格（内蒙古、河南、鲁南地区、太仓）、国际现货价格（中国CFR、东南亚CFR、鹿特丹FOB）、港口内地价差（太仓 - 河北、太仓 - 川渝、太仓 - 河南、太仓 - 鲁南）的历史数据图表 [7][8][10][11][16][19] 供应 - 展示了甲醇产量及开工率（中国、国外、西北地区）、甲醇产量分工艺（焦炉气制、煤单醇、天然气制、煤联醇）、甲醇开工率分地区（西北、西南、华东、华中）、甲醇进口相关（进口数量合计、进口成本、到港量、进口利润）、甲醇成本（煤制、焦炉气制、天然气制）、甲醇利润（煤制、焦炉气制、天然气制）的历史数据图表 [25][28][31][34] 需求 - 展示了甲醇下游开工率（甲醇制烯烃、二甲醚、甲醛、冰醋酸、MTBE）、甲醇下游利润（MTO华东地区、MTO山东地区、甲醛山东地区、MTBE异构醚化山东地区、冰醋酸江苏地区）、MTO分地区采购量（中国、华东、西北、华中）、甲醇传统下游原料采购量分地区（中国、华北、华东、西南）、传统下游甲醇原料库存分地区（中国、西北、山东、华南）的历史数据图表 [47][54][62][67][72] 库存 - 展示了甲醇工厂库存（中国、华东、西北、内蒙古）、甲醇港口库存（中国、江苏、浙江、广东）的历史数据图表 [78][82]