报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应端煤矿供应暂时变化不大，上周开工率继续小幅上涨；需求端钢厂铁水产量小幅减少，后续冬储补库仍有预期；市场对第五轮提降预期降温，对煤炭调减产量有预期，短期焦煤、焦炭预计宽幅震荡运行 [7] - 策略上焦煤、焦炭2605合约短线偏多参与，焦煤2605支撑位参考1050 - 1060元/吨，焦炭2605支撑位参考1620 - 1630元/吨，后期重点关注政策调控与产能约束、进口煤通关量 [7] 根据相关目录分别总结 周度观点及策略 - 供应方面，2026年1月16日523家样本矿山炼焦煤开工率88.47%，周环比增长，原煤日均产量197.79万吨；全样本独立焦化厂产能利用率72.69%，周环比降低，日均产量63.45万吨；钢厂焦炭本周产能利用率85.38%，日均产量46.72万吨，周环比减少 [7] - 需求方面，截至2026年1月16日，247家钢厂高炉开工率78.84%，日均铁水产量228.01万吨，铁水产量环比小幅减少；247家钢厂盈利率39.83%，吨焦平均利润 - 65元/吨，较前周下降20元/吨 [7] - 库存方面，截至2026年1月16日，230家独立焦化厂库存954.83万吨，环比小幅增加；港口炼焦煤库存298.9万吨，环比微幅减少；247家钢厂炼焦煤库存802.2万吨，环比小幅增加；全样本独立焦企炼焦煤库存1132.85万吨，环比小幅增加；港口焦炭库存188.7万吨，环比小幅增加；247家钢厂焦炭库存650.33万吨，环比小幅增加 [7] 产业链 未提及具体内容总结 期现市场 未提及具体内容总结 库存端 - 焦煤库存（矿山、港口）方面，截至2026年1月16日，230家独立焦化厂库存954.83万吨，环比小幅增加；港口炼焦煤库存298.9万吨，环比微幅减少 [28] - 焦煤库存（焦钢企）方面，截至2026年1月16日，247家钢厂炼焦煤库存802.2万吨，环比小幅增加；全样本独立焦企炼焦煤库存1132.85万吨，环比小幅增加 [33] - 焦炭库存方面，截至2026年1月16日，港口焦炭库存188.7万吨，环比小幅增加；247家钢厂焦炭库存650.33万吨，环比小幅增加 [38] 供给端 - 焦煤进出口方面，1 - 11月累计进口炼焦煤10485.59万吨，出口炼焦煤112.96万吨 [44] - 煤矿产量方面，2026年1月16日523家样本矿山炼焦煤开工率88.47%，周环比增长，原煤日均产量197.79万吨 [48] - 焦化产量方面，截至1月16日全样本独立焦化厂产能利用率72.69%，周环比降低，日均产量63.45万吨 [53] - 钢厂焦炭产量方面，截至2026年1月16日，钢厂焦炭产能利用率85.38%，日均产量46.72万吨，周环比减少 [58] 需求端 - 铁水&开工率方面，截至2026年1月16日，247家钢厂高炉开工率78.84%，日均铁水产量228.01万吨，铁水产量环比小幅减少 [66] - 钢厂&吨焦利润方面，截至2026年1月16日，247家钢厂盈利率39.83%，吨焦平均利润 - 65元/吨，较前周下降20元/吨 [72]