报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 央行打出“组合拳”支持经济高质量发展，今年降准降息还有一定空间；上周产业数据一般，钢厂因利润修复产量环比小幅增加，表需有所反弹，但淡季压制，节前偏弱格局不改，关注钢材累库节奏；近期全国降温，需求进一步下降，预计钢价震荡偏弱 [1] 各部分总结 交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE 螺纹钢 | 3163 | 19 | 0.60 | 5178836 | 2320984 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3315 | 21 | 0.64 | 2077198 | 1448345 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 812.0 | -2.5 | -0.31 | 1331049 | 652402 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 1171.0 | -24.5 | -2.05 | 6677833 | 625637 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1717.0 | -31.0 | -1.77 | 116309 | 38799 | 元/吨 | [2] 行情评述 - 上周钢材期货震荡上涨，周内驱动有限，期价无序波动；现货市场，唐山钢坯价格 2970（-10）元/吨，上海螺纹报价 3300（+10）元/吨，上海热卷 3300（+30）元/吨 [4] - 宏观方面，央行打出“组合拳”，财政部等三部门对出售自有住房并重新购房的纳税人给予个税退税优惠 [4] - 产业方面，上周螺纹产量 190 万吨，环比减少 1 万吨，表需 190 万吨，增加 15 万吨，厂库 143 万吨，减少 5 万吨，社库 295 万吨，增加 5 万吨，总库存 438 万吨，环比持平；热卷产量 308 万吨，增加 3 万吨，厂库 77 万吨，减少 0.8 万吨，社库 286 万吨，减少 5 万吨，总库 362 万吨，减少 6 万吨，表需 314 万吨，增加 6 万吨 [5] - 基本面，上周产业数据一般，钢厂因利润修复产量增加，表需反弹，但淡季压制，节前偏弱格局不改，关注钢材累库节奏；近期全国降温，需求下降，预计钢价震荡偏弱 [5] 行业要闻 - 国务院常务会议部署实施财政金融协同促内需一揽子政策 [6] - 全国商务工作会议指出 2026 年全国商务系统要重点做好八个方面工作 [10] - 财政部等三部门对出售自有住房并重新购房的纳税人给予个税退税优惠 [10] - 央行打出“组合拳”支持经济高质量发展，今年降准降息还有一定空间 [10] - 中央气象台发布寒潮黄色预警，黄淮及其以南将出现降温大风 [10] 相关图表 - 包含螺纹钢期货及月差走势、热卷期货及月差走势、螺纹钢基差走势、热卷基差走势等多个图表 [8][11][22]