报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 对铜、锌、铝、镍、铅等有色金属在2026年1月19日进行跨市、跨期、期现和跨品种套利跟踪分析 [1][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格101770，LME价格12910，比价7.89；三月国内价格100960，LME价格12849，比价7.95；现货进口均衡比价7.91，盈利-1695.41；现货出口盈利-372.26 [1] - 锌：现货国内价格24820，LME价格3227，比价7.69；三月国内价格24790，LME价格3262，比价5.37；现货进口均衡比价8.32，盈利-2037.21 [1] - 铝：现货国内价格24030，LME价格3137，比价7.66；三月国内价格23965，LME价格3128，比价7.76；现货进口均衡比价8.34，盈利-2131.20 [1] - 镍：现货国内价格143850，LME价格17657，比价8.15；现货进口均衡比价8.00，盈利1996.75 [1] - 铅：现货国内价格17325，LME价格2032，比价8.51；三月国内价格17535，LME价格2077，比价11.95；现货进口均衡比价8.52，盈利-17.81 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差 -1430，理论价差613；三月 - 现货月价差 -1240，理论价差1124；四月 - 现货月价差 -1200，理论价差1644；五月 - 现货月价差 -1210，理论价差2164 [4] - 锌：次月 - 现货月价差 -300，理论价差228；三月 - 现货月价差 -260，理论价差363；四月 - 现货月价差 -255，理论价差497；五月 - 现货月价差 -275，理论价差631 [4] - 铝：次月 - 现货月价差 -230，理论价差232；三月 - 现货月价差 -190，理论价差365；四月 - 现货月价差 -135，理论价差497；五月 - 现货月价差 -120，理论价差630 [4] - 铅：次月 - 现货月价差25，理论价差212；三月 - 现货月价差85，理论价差321；四月 - 现货月价差100，理论价差429；五月 - 现货月价差120，理论价差537 [4] - 镍：次月 - 现货月价差 -3810；三月 - 现货月价差 -3640；四月 - 现货月价差 -3240；五月 - 现货月价差 -3060 [4] - 锡：5 - 1价差4240，理论价差8190 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差405，理论价差677；次月合约 - 现货价差 -1025，理论价差1029 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差230，理论价差227；次月合约 - 现货价差 -70，理论价差335 [5] - 铅：当月合约 - 现货价差125，理论价差202；次月合约 - 现货价差150，理论价差317 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌4.07，铜/铝4.21，铜/铅5.76，铝/锌0.97，铝/铅1.37，铅/锌0.71 [5] - 伦（三连）：铜/锌3.99，铜/铝4.09，铜/铅6.26，铝/锌0.98，铝/铅1.53，铅/锌0.64 [5]