报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 软商品板块中，郑糖多空交织，单边暂时观望，可卖出虚值看跌期权；纸浆供应压力缓解但上行空间受限，多单暂时离场，尝试逢高空配；双胶纸期货上行空间受限，短期偏空操作；棉花远端利多预期强，05合约多单谨慎持有 [3][4][5][8] - 生鲜果品板块中，苹果基本面支撑仍在，2605合约短期逢低做多；红枣供需两旺，2605合约9000点以下空单逢低离场，可考虑反套或期权策略 [9][11] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 |品种|参考策略|主要逻辑|支撑区间|压力区间|推荐星级| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |苹果2605|多单谨慎持有|新季产量、优果率、峰值同比下滑支撑仍在，但消费增量驱动不足压制增加，整体重心缓升|8800 - 8900|11000 - 11500|| |红枣2605|短线逢低买入|减产预期或在远月体现，现货库存开始见顶回落|8700 - 9000|9500 - 9800|| |白糖2605|轻仓短多|国际糖供需阶段性收窄，我国糖产量有分歧，市场情绪回暖|5200 - 5230|5350 - 5380|| |纸浆2605|区间偏空|供给利多及仓单成本抬升，但下游表现一般有压力|5300 - 5350|5550 - 5700|| |双胶纸2605|区间操作|现货持稳，基差走扩支撑盘面，后期出版订单或走弱，产能利用率低|4000 - 4100|4300 - 4350|| |棉花2605|多单谨慎持有|外盘低位，国内预期积极，远端利多强，短期情绪退潮或调整|13500 - 13600|15400 - 15500||[19] 第二部分市场消息变化 苹果市场情况 - 基本面信息：2025年11月鲜苹果出口量环比增51.28%，同比增12.42%；截至2026年1月15日，全国主产区苹果冷库库存周环比降17.8万吨，同比降48.8万吨 [20] - 现货市场情况：本周产地苹果主流成交价格稳定，冷库成交及包装量增加；销区本周到货量与上周相差不大，主流价格稳定，柑橘类水果对苹果有冲击 [20][22] 红枣市场情况 - 截止1月11日，36家样本点物理库存环比降2.23%，同比增41.27%；产区收购基本结束，后续关注终端走货及渠道去库 [23] 白糖市场情况 - 2025年我国关税配额外原糖实际到港量同比增128.23万吨；2025/26榨季泰国累计甘蔗入榨量、产糖量同比降19.94%、21.18%；巴西1月前两周出口糖和糖蜜同比增1.86% [25] 纸浆市场 - 12月31日，加拿大NBSK估价690 - 700美元/吨，北欧船货价格680 - 690美元/吨；阔叶浆价格上调，供应收紧 [30] 双胶纸市场 - 双胶纸库存天数较上周四上升0.76%，开工负荷率环比升1.02个百分点，社会面需求清淡，库存压力增加 [31] 棉花市场 - 2025年12月越南纺织服装出口额环比增22.94%，纱线出口量环比增16.04%；印度本年度棉花总产预期上调2.4%；11月希腊出口棉花环比增18.6% [32] 第三部分行情回顾 期货行情回顾 |品种|收盘价|日涨跌|日涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |苹果2605|9807|-127|-1.28%| |红枣2605|9040|-90|-0.99%| |白糖2605|5280|-19|-0.36%| |纸浆2605|5436|-58|-1.06%| |棉花2605|14675|-135|-0.91%|[32] 现货行情回顾 |品种|现货价格|环比变化|同比变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |苹果（元/斤）|4.45|0.00|0.45| |红枣（元/公斤）|9.40|-0.10|-5.30| |白糖(元/吨）|5360|-10|-590| |纸浆（山东银星）|5550|0|-1000| |双胶纸（太阳天阳 - 天津）|4450|0|-500| |棉花（元/吨）|15972|2|1235|[40] 第四部分基差情况 未提及具体总结内容，仅列出相关图表 第五部分月间价差情况 |品种|价差|当前值|环比变化|同比变化|预判|推荐策略| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |苹果|5 - 10|1402|-39|1913|震荡偏强|逢低做多| |红枣|5 - 9|-215|-25|95|逢高反套|观望| |白糖|5 - 9|-11|-6|-113|震荡波动|观望| |棉花|5 - 9|-150|-30|20|震荡偏弱|逢高做空|[60] 第六部分期货持仓情况 未提及具体总结内容，仅列出相关图表 第七部分期货仓单情况 |品种|仓单量|环比变化|同比变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |苹果|0|0|0| |红枣|3211|232|-759| |白糖|14126|4387|-7939| |纸浆|149134|0|-196294| |棉花|9329|493|2812|[93] 第八部分期权相关数据 未提及具体总结内容，仅列出相关图表