报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告给出借助ETF构建的策略指数并跟踪绩效和持仓 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数、华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数、华宝研究量化风火轮ETF策略指数、华宝研究量化平衡术ETF策略指数、华宝研究热点跟踪ETF策略指数和华宝研究债券ETF久期策略指数各有策略和收益表现 [4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 1. ETF策略指数跟踪 - 上周华宝研究大小盘轮动ETF策略指数收益1.73% 基准中证800收益0.20% 超额收益1.52%；华宝研究量化风火轮ETF策略指数收益0.17% 基准中证800收益0.20% 超额收益 -0.03%；华宝研究量化平衡术ETF策略指数收益0.20% 基准沪深300收益 -0.57% 超额收益0.77%；华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数收益 -0.98% 基准中证800收益0.20% 超额收益 -1.19%；华宝研究热点跟踪ETF策略指数收益1.95% 基准中证全指收益0.47% 超额收益1.48%；华宝研究债券ETF久期策略指数收益0.32% 基准中债 - 总指数收益0.12% 超额收益0.20% [13] 1.1. 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数 - 利用多维度技术指标因子 用机器学习模型预测申万大盘和小盘指数收益差 周度输出信号决定持仓获取超额回报 截至2026/1/16 2024年以来超额收益27.85% 近一月超额收益4.13% 近一周超额收益1.52% [4][14] - 近一周收益1.73% 近一月收益10.63% 2024年以来收益69.44% 中证800近一周收益0.20% 近一月收益6.50% 2024年以来收益41.59% [15][18] - 持仓为中证500ETF权重50% 中证1000ETF权重50% [18] 1.2. 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数 - 用量价类指标对自建barra因子择时 依据ETF在9大barra因子暴露度映射择时信号 涵盖主流宽基及风格、策略ETF 截至2026/1/16 2024年以来超额收益16.89% 近一月超额收益 -4.53% 近一周超额收益 -1.19% [4][18] - 近一周收益 -0.98% 近一月收益1.97% 2024年以来收益58.49% 中证800近一周收益0.20% 近一月收益6.50% 2024年以来收益41.59% [19] - 持仓为自由现金流ETF800权重25.23% 深红利ETF权重25.11% 红利低波100ETF权重24.87% 高股息ETF权重24.79% [21] 1.3. 华宝研究量化风火轮ETF策略指数 - 从多因子角度出发 把握中长期基本面、跟踪短期趋势、分析参与者行为 用估值与拥挤度信号提示风险 挖掘潜力板块获超额收益 截至2026/1/16 2024年以来超额收益39.33% 近一月超额收益1.80% 近一周超额收益 -0.03% [5][21] - 近一周收益0.17% 近一月收益8.30% 2024年以来收益80.92% 中证800近一周收益0.20% 近一月收益6.50% 2024年以来收益41.59% [23] - 持仓为有色金属ETF权重21.64% 化工ETF权重19.99% 石油ETF鹏华权重19.79% 钢铁ETF权重19.43% 证券保险ETF易方达权重19.16% [26] 1.4. 华宝研究量化平衡术ETF策略指数 - 采用多因子体系 含经济基本面、流动性、技术面和投资者行为因子 构建量化择时系统研判权益市场趋势 建立大小盘风格预测模型调整仓位 综合择时和轮动获超额收益 截至2026/1/16 2024年以来超额收益 -11.23% 近一月超额收益 -0.53% 近一周超额收益0.77% [5][25] - 近一周收益0.20% 近一月收益2.79% 2024年以来收益26.68% 沪深300近一周收益 -0.57% 近一月收益3.32% 2024年以来收益37.91% [26] - 持仓为十年国债ETF权重9.05% 增强500ETF权重6.50% 中证1000ETF权重6.38% 增强300ETF权重33.10% 短融ETF权重22.48% 政金债券ETF权重22.48% [28] 1.5. 华宝研究热点跟踪ETF策略指数 - 根据市场情绪、行业事件、投资者情绪、专业观点、政策法规和历史演绎等跟踪挖掘热点指数标的 构建ETF组合 提供短期趋势参考 截至2026/1/16 近一月超额收益2.67% 近一周超额收益1.48% [6][28] - 近一周收益1.95% 近一月收益11.19% 中证全指近一周收益0.47% 近一月收益8.52% [30] - 持仓为有色50ETF权重41.45% 港股红利ETF博时权重21.71% 港股通医药易方达ETF权重19.81% 短融ETF权重17.03% [31] 1.6. 华宝研究债券ETF久期策略指数 - 采用债券市场流动性和量价指标筛选择时因子 用机器学习预测债券收益率 低于阈值减少长久期仓位 提升长期收益和回撤控制能力 截至2026/1/16 近一月超额收益0.30% 近一周超额收益0.20% [6][31] - 近一周收益0.32% 近一月收益0.13% 2024年以来收益9.27% 成立以来收益23.40% 中债 - 总指数近一周收益0.12% 近一月收益 -0.17% 2024年以来收益2.91% 成立以来收益7.18% [32] - 持仓为十年国债ETF权重50.02% 政金债券ETF权重24.99% 国债ETF5至10年权重24.99% [34]