报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 橡胶行业：短期驱动有限 预计胶价维持区间震荡 运行区间15500 - 16500 下方原料价格存支撑 上方受需求疲弱压制 后续关注泰国原料产出情况 [1] - 苯乙烯行业：纯苯周度供需边际继续小幅改善 自身驱动仍有限 苯乙烯走势偏强 对纯苯绝对价格有所带动 目前苯乙烯驱动仍较纯苯偏强 价差收缩需看到苯乙烯出现明显利空 策略上 BZ2603谨慎偏空对待 关注EB - BZ价差逢高做缩机会；苯乙烯近端供需阶段性偏紧 春节前后仍存累库预期且估值较高 预计继续上行空间有限 策略上 关注EB03逢高做空机会 关注EB加工费逢高做缩机会 [2] - 玻璃纯碱行业：纯碱基本面总体偏弱 预计本周期货价格反弹有限 仍将延续震荡偏弱趋势；玻璃受宏观情绪影响盘面反弹 但现货产销率环比走弱明显 临近春节淡季 下游真实需求缩量 预计盘面反弹有限 整体或将维持震荡偏弱趋势 [3] - 原油行业：短期油价受中东地缘扰动 但自身供需预期仍偏弱 上周美原油和成品油均大幅累库 油价反弹空间受限 布油短期或在60 - 66美元/桶震荡为主 关注中东局势地缘冲突变化 [4] - 聚烯烃行业：整体受制于供应压力与淡季需求而承压 但成本支撑与利润压缩背景下 后续上行空间或有限 关注需求端实质变化 [7] - LPG行业：未提及明确核心观点 - 聚酯产业链行业：PX短期在7000 - 7500震荡 中期低多对待；PTA短期在4900 - 5300震荡 5000以下可尝试低多 TA5 - 9月差低位正套对待；MEG近月大幅累库预期不变 1月价格上方承压 关注EG2605在4000附近的压力 EG5 - 9逢高反套 虚值看涨期权EG2605 - C - 4100卖方持有；短纤绝对价格驱动偏弱 短期跟随原料震荡 单边同PTA PF盘面加工费在800 - 1000波动 逢高做缩为主；瓶片1月预计绝对价格与加工费仍跟随成本端波动 PR单边同PTA PR主力盘面加工费预计在400 - 550元/吨区间波动 逢高卖出虚值看跌期权PR2603 - P - 5700 [11] - 甲醇行业：短期市场以震荡为主 05合约下方有支撑 但上行需等待需求端实质性改善 [14][15] - PVC烧碱行业：烧碱短期依旧看跌；PVC基本面依旧承压 但受出口政策影响短期价格情绪性波动较大 [16] - 尿素行业：预计尿素价格短期偏强运行 关注下游农业需求跟进情况以及装置复产节奏 [17] 各报告目录总结 橡胶产业期现日报 - 现货价格及基差：云南国营全乳胶等品种价格有涨跌变化 如云南国营全乳胶(SCRWF):上海涨50元/吨 涨幅0.32% [1] - 月间价差：9 - 1价差、1 - 5价差等有不同程度涨跌 如9 - 1价差跌570 跌幅670.59% [1] - 基本面数据：11月部分国家橡胶产量有增减 如泰国产量降48.30千吨 降幅9.39%；国内轮胎产量、出口数量等有增长 如11月国内轮胎产量增387.70万条 涨幅3.96% [1] - 库存变化：保税区库存等有变动 保税区库存增19829 涨幅3.62% [1] 苯乙烯日报 - 上游价格及价差：布伦特原油等上游品种价格有涨跌 如布伦特原油(3月)涨0.37美元/桶 涨幅0.6% 部分价差有变化 纯苯 - 石脑油价差涨12 涨幅8.3% [2] - 苯乙烯相关价格及价差：苯乙烯华东现货等价格上涨 如苯乙烯华东现货涨80元/吨 涨幅1.1% 部分价差和现金流有变动 如EB现金流(非一体化)涨122元/吨 涨幅21.8% [2] - 纯苯及苯乙烯下游现金流：部分产品现金流有涨跌 如纯苯现金流涨72元/吨 涨幅 - 6.4% [2] - 纯苯及苯乙烯库存：纯苯江苏港口库存增0.60万吨 涨幅1.9% 苯乙烯江苏港口库存降3.17万吨 降幅24.0% [2] - 纯苯及苯乙烯产业链开工率变化：部分开工率有升降 亚洲纯苯开工率降0.7% 降幅0.9% [2] 玻璃纯碱期现日报 - 玻璃相关价格及价差：华北、华东等地区报价持平 玻璃2605涨17元/吨 涨幅1.57% 05基差降17 降幅 - 25.76% [3] - 纯碱相关价格及价差：各地报价持平 纯碱2605降1元/吨 降幅 - 0.09% 05基差涨1 涨幅1.75% [3] - 供量：纯碱开工率和周产量上升 纯碱开工率升5.93% 周产量增5.7万吨 涨幅8.11% 浮法日熔量降0.1万吨 降幅 - 0.92% [3] - 库存：玻璃厂库库存降334.8万重箱 降幅 - 5.69% 纯碱厂库库存增6.4万吨 涨幅4.25% [3] - 地产数据当月同比：新开工面积等数据有增减 新开工面积升1.52% 施工面积降34.86% [3] 原油产业期现日报 - 原油价格及价差：Brent、WTI等原油价格有涨跌 如Brent涨0.37美元/桶 涨幅0.58% 部分价差有变化 如Brent - WTI价差涨0.12美元/桶 涨幅2.63% [4] - 成品油价格及价差：NYM RBOB等成品油价格有涨跌 如NYM ULSD涨2.93美分/加仑 涨幅1.33% 部分价差有变动 如ULSD M1 - M3价差涨0.69美分/加仑 涨幅17.56% [4] - 成品油裂解价差：美国汽油等裂解价差有涨跌 如美国汽油裂解价差降0.19美元/桶 降幅 - 1.22% [4] 聚烯烃产业期现日报 - 期货收盘价及价差：L2605、PP2605等收盘价下跌 如L2605收盘价降119元/吨 降幅 - 1.75% 部分价差有变化 如L59价差降28 [7] - 现货价格及基差：华东PP拉丝现货等价格下跌 如华东PP拉丝现货价格降70元/吨 降幅 - 1.09% 部分基差有变动 如华北LL基差降10 降幅 - 12.50% [7] - PE PP非标价格：部分价格有涨跌 如华东PP注塑价格降40元/吨 降幅 - 0.62% [7] - PE上下游开工及库存：PE装置开工率和下游加权开工率下降 如PE装置开工率降2.07% 降幅 - 2.48% PE企业库存和社会库存减少 如PE企业库存降4.51万吨 降幅 - 11.41% [7] - PP上下游开工率及库存：PP装置开工率微升 0.15% 涨幅0.20% PP粉料开工率和下游加权开工率下降 PP企业库存和贸易商库存减少 如PP企业库存降2.30万吨 降幅 - 4.69% [7] LPG产业数据日报 - LPG价格及价差：主力PG2602等价格下跌 如主力PG2602降91元/吨 降幅 - 2.12% 部分价差有变动 如PG02 - 03价差涨5 涨幅8.33% [9] - LPG外盘价格：FEI植期M1合约等价格有涨跌 如FEI植期M1合约降1.4美元/吨 降幅 - 0.27% [9] - LPG库存：LPG炼厂库容比、港口库存和港口库容比下降 如LPG港口库存降10.4万吨 降幅 - 4.89% [9] - LPG上下游开工率：上游主营炼厂开工率微升 0.26% 涨幅0.34% 下游PDH开工率下降 2.54% 降幅 - 3.36% [9] 聚酯产业链日报 - 下游聚酯产品价格及现金流：POY150/48等价格有涨跌 如POY150/48价格降25元/吨 降幅 - 0.4% 部分现金流有变动 如POY150/48现金流降80元/吨 降幅 - 78.0% [11] - 上游价格：布伦特原油等上游品种价格有涨跌 如布伦特原油(3月)涨0.37美元/桶 涨幅0.6% [11] - PX相关价格及价差：CFR中国PX等价格有涨跌 如CFR中国PX降2美元/吨 降幅 - 0.2% 部分价差有变化 如PX - 原油价差降2美元/吨 降幅 - 1.1% [11] - PTA相关价格及价差：PTA华东现货等价格下跌 如PTA华东现货价格降90元/吨 降幅 - 1.8% 部分价差和加工费有变动 如TA05 - TA09价差涨6 涨幅15.8% [11] - MEG相关价格及价差：MEG华东现货等价格下跌 如MEG华东现货价格降31元/吨 降幅 - 0.8% 部分价差有变化 如EG05 - EG09价差降7 降幅 - 6.3% [11] - MEG港口库存及到港预期：MEG港口库存增7.7万吨 涨幅10.6% 到港预期降3.0万吨 降幅 - 16.9% [11] - 聚酯产业链开工率：亚洲PX开工率等部分开工率下降 如亚洲PX开工率降0.7% 降幅 - 0.9% [11] 甲醇产业期现日报 - 甲醇价格及价差：MA2605等收盘价下跌 如MA2605收盘价降34元/吨 降幅 - 1.50% 部分价差和基差有变化 如MA59价差降10 降幅 - 1000.00% [14] - 甲醇外盘价格：最低植期CFR中国降0.31美元/吨 降幅 - 0.10% [14] - 甲醇库存：甲醇企业库存微增 0.33万吨 涨幅0.73% 甲醇港口库存和社会库存减少 如甲醇港口库存降10.19万吨 降幅 - 6.63% [14] - 甲醇上下游开工率：上游国内企业开工率微降 0.18% 降幅 - 0.23% 下游外采MTO装置开工率下降 8.85% 降幅 - 11.22% [14] PVC烧碱产业期现日报 - PVC、烧碱现货&期货：山东32%液碱折百价等持平 华东电石法PVC市场价等下跌 如华东电石法PVC市场价降70元/吨 降幅 - 1.5% 部分基差和价差有变动 如SH基差涨37 涨幅23.7% [16] - 烧碱海外报价&出口利润：FOB华东港口持平 出口利润降2.3元/吨 降幅 - 1.1% [16] - PVC海外报价&出口利润：CFR东南亚等价格上涨 如CFR东南亚涨20美元/吨 涨幅3.3% 出口利润升102.6元/吨 涨幅106.1% [16] - 供给:氯碱开工率&行业利润：烧碱行业开工率和PVC总开工率微升 如烧碱行业开工率升0.2% 涨幅0.3% 部分利润有变动 如外采电石法PVC利润降35元/吨 降幅 - 4.2% [16] - 需求:烧碱下游开工率：氧化铝行业开工率微升 0.3% 涨幅0.4% 印染行业开机率下降 1.3% 降幅 - 2.2% [16] - 需求:PVC下游制品开工率：隆众样本管材开工率持平 隆众样本型材开工率微降 0.3% 降幅 - 1.0% 隆众样本PVC预售量升1.7 涨幅1.9% [16] - 氯碱库存:社库&厂库：液碱华东厂库库存等有变动 如液碱华东厂库库存降0.8 降幅 - 3.2% PVC上游厂库库存降1.7万吨 降幅 - 5.3% [16] 尿素产业期现日报 - 期货收盘价：01合约、05合约等收盘价下跌 如01合约收盘价降10元/吨 降幅 - 0.58% [17] - 期货合约价差：01合约 - 05合约等价差有变动 如05合约 - 09合约价差降1 降幅 - 3.45% [17] - 主力持仓：多头前20和空头前20持仓减少 如多头前20持仓降3274 降幅 - 2.17% [17] - 上游原料：无烟煤小块等部分价格持平 动力煤港口价格降2元/吨 降幅 - 0.28% 合成氨(山东)价格涨15元/吨 涨幅0.65% [17] - 现货市场价：山东(小颗粒)等部分价格上涨 如山东(小颗粒)价格涨10元/吨 涨幅0.57% [17] - 跨区价差：山东 - 河南等部分价差有变动 如广东 - 山西价差降10元/吨 降幅 - 4% [17] - 内外盘价差：山东基差等部分基差有变动 如山东基差涨20 涨幅11.70% [17] - 下游产品：三聚氰胺(山东)等产品价格持平 [17] - 化肥市场：硫酸铵(山东)等部分产品价格持平 氯化铵(青海)价格降10元/吨 降幅 - 0.31% [17] - 供需面概览：国内尿素日度产量升0.03万吨 涨幅0.17% 煤制尿素日产量降0.36万吨 降幅 - 2.06% 气制尿素日产量升0.40万吨 涨幅15.70% [17]