报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内一篮子政策组合有助于降低实体融资成本、稳定市场预期，体现货币政策“适度宽松”总基调下与财政政策协同及存量与增量政策集成效应 [7] - 宽信用政策加码或抬升长期债券供给与风险偏好，对长端利率形成上行压力，但中期来看结构性工具主导的宽松为“定向滴灌”，总量宽松基调未改，流动性环境友好，收益率曲线或陡峭化 [7] - 2026年降准和降息“还有一定空间”，后续是否推出将相机抉择 [7] - 中长期债市走势取决于经济复苏可持续性、财政政策实际力度和货币政策后续走向，若经济数据回升且更多区域完成化债后具备扩表条件，利率探底后回升可能性增加 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度行情一览 - 上周国债期货市场各期限走势分化，30年期延续弱势，其余各期限反弹修复，市场情绪回暖 [4] - 周初海外地缘政治风险升温、国内12月通胀数据低于预期，资金涌入固收资产避险推动期债上行；后半周市场关注国内政策加码预期，多空双方在“弱现实”与“强预期”间权衡 [4] - 周四央行宣布一篮子货币政策措施，包括创设专项再贷款工具（新增2000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，利率优惠20BP）、延长普惠小微贷款支持工具期限、优化房地产金融政策（放宽重点城市开发贷与个人住房贷款利率下限，设1000亿元“保交楼”专项再贷款额度）、公开市场操作增量配合（1月下旬开展增量MLF操作并辅以7天期逆回购灵活投放） [4] - 给出各期限国债期货代码、收盘价、周涨跌幅、周成交量、周成交量变化、周持仓量、周持仓量变化等数据 [5] 流动性跟踪 - 展示公开市场操作货币投放、回笼、净投放，中期借贷便利量价，逆回购利率，存款类质押式回购、SHIBOR、上交所质押回购利率、债券质押式回购利率，R007&DR007成交量、利差，成交量R001&R007，成交量R001/成交量R007，同业存单发行利率、超储率，LPR、存款准备金率，国债收益率、期限利差，美债收益率、期限利差等指标的相关图表 [11][13][14] 国债期货套利指标跟踪 - 展示2年期、5年期、10年期、30年期国债期货基差、净基差、IRR、隐含利率的相关图表 [43][49][57]