报告行业投资评级 - 行业评级：看好 [1] 报告的核心观点 - 报告标题为“继续看多钢铁权益的季度节奏”，核心观点是继续看好钢铁行业权益资产在未来一个季度的表现 [1] 价格表现 - 板块指数：截至2026年1月18日，SW钢铁指数报2,700点，周跌幅为4.0%，年初至今涨幅为1.5% [3] - 普钢与特钢：SW普钢指数报2,524点，周跌幅4.9%，年初至今微涨0.3%；SW特钢指数报4,909点，周跌幅2.6%，年初至今涨2.1% [3] - 冶钢原料：SW冶钢原料指数报3,732点，周跌幅3.0%，年初至今涨幅为4.4% [3] - 主要钢材现货价格： - 螺纹钢(HRB400 20mm)报3,320元/吨，周涨1.2%，年初至今持平 [3] - 热轧板卷(4.75mm)报3,330元/吨，周涨1.8%，年初至今涨2.1% [3] - 冷轧(1.0mm)报3,700元/吨，周跌1.6%，年初至今涨0.8% [3] - 中板(普20mm)报3,340元/吨，周涨1.2%，年初至今涨1.2% [3] - 期货价格：SHFE螺纹钢报3,173元/吨，周涨0.9%；SHFE热轧卷板报3,324元/吨，周涨0.9% [3] - 原材料价格： - 铁矿石普氏指数报107美元/吨，周跌1.7%，年初至今跌1.7% [3] - 二级冶金焦报1,286元/吨，周持平，年初至今跌3.7% [3] - 废钢报1,990元/吨，周涨1.5%，年初至今涨1.5% [3] 库存 - 钢材社会库存：五大品种钢材社会总库存为865万吨，周环比微增0.1%，年初至今下降0.8% [5] - 钢材钢厂库存：五大品种钢材钢厂总库存为381万吨，周环比下降2.1%，年初至今下降1.2% [5] - 铁矿石库存：铁矿石港口库存为16,551万吨，周环比上升1.7%，年初至今上升4.3% [5] 供需 - 钢材产量：图表显示五大品种钢材周产量在2026年初处于相对低位，介于750万吨至850万吨之间 [9] - 铁水产量：图表显示日均铁水产量在2026年初约为225万吨/日 [9] - 高炉开工与产能利用率：图表显示截至2026年1月，全国247家钢厂高炉开工率与产能利用率均处于较低水平 [11] - 电炉开工与产能利用率：图表显示截至2026年1月，全国电炉开工率与产能利用率也处于较低水平 [11] - 钢厂盈利率：图表显示截至2026年1月，全国247家钢厂盈利率处于较低位置 [14] - 螺纹钢表观需求：图表显示中国螺纹钢表观需求在2026年1月处于年度低位，约在100万吨以下 [14] 本周股票涨跌幅 - 涨幅前五个股：五矿发展、常宝股份、河钢资源、新兴铸管、盛德鑫泰，其中最高涨幅为21.0% [16][19] - 跌幅前五个股：包钢股份、武进不锈、图南股份、大中矿业、南钢股份，其中最大跌幅为-12.0% [17][18]