报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周港口甲醇市场震荡整理运行，内地甲醇价格延续走跌；甲醇企业整体利润不佳，国内甲醇开工预期高位维持，中东季节性限气落地，1月份港口到货预期下降，本周甲醇下游整体需求预计较稳；甲醇供应充裕，港口库存高位上升，本周预期有所下降；预计甲醇价格近期震荡偏弱运行，05合约上方压力2275一线 [1] 根据相关目录分别进行总结 关注因素 - 关注甲醇开工变化和甲醇港口库存变化 [2] 本周基本面数据周度变化 - 基差（江苏）最新一周为 -9 元/吨，较上一期增加 14 元/吨，周环比变化率 -60.87% [3] - 内地甲醇样本企业库存最新一周为 45.09 万吨，较上一期增加 0.32 万吨，周环比变化率 0.71% [3] - 港口甲醇库存最新一周为 143.53 万吨，较上一期减少 10.19 万吨，周环比变化率 -6.63% [3] - 周产量最新一周为 203.54 万吨，较上一期减少 0.66 万吨，周环比变化率 -0.32% [3] - 内蒙古煤制甲醇利润最新一周为 -251.6 元/吨，较上一期减少 38 元/吨，周环比变化率 -17.79% [3] - 华北焦炉气制甲醇利润最新一周为 107 元/吨，较上一期减少 6 元/吨，周环比变化率 -5.31% [3] - 西南天然气制甲醇利润最新一周为 -238 元/吨，较上一期减少 26 元/吨，周环比变化率 -12.26% [3] - 下游醋酸开工率最新一周为 78.4%，较上一期增加 1.41 个百分点，周环比变化率 1.83% [3] - 下游制烯烃开工率最新一周为 86.93%，较上一期减少 2.35 个百分点，周环比变化率 -2.63% [3] 期现货市场回顾 - 上周港口甲醇市场震荡整理运行，江苏价格波动区间在 2230 - 2290 元/吨 [7] 供应情况分析 - 截至 1 月 15 日，中国甲醇装置产能利用率为 91.11%，环比下降 0.34% [8] - 西北内蒙古煤制甲醇周均利润为 -251.60 元/吨，环比 -17.79%，同比 -423.08% [8] - 山东煤制利润均值 -196.60 元/吨，环比 -18.01%，同比大幅下滑 [8] - 山西煤制利润均值在 -202.80 元/吨，环比 -22.32%，同比大幅下滑 [8] - 河北焦炉气制甲醇周均利润为 107.00 元/吨，环比 -5.31%，同比 -70.68% [8] - 西南天然气制甲醇周均利润为 -238.00 元/吨，环比 -12.26%，同比 -510.34% [8] 需求情况分析 - 截至 2026 年 1 月 15 日，江浙地区 MTO 装置周均产能利用率 53.84%，较上周下跌 13.22 个百分点，浙江兴兴装置停车，江苏部分装置负荷略有调整 [10] - 上周冰醋酸建滔二期重启恢复中，英力士、新疆延续停车，整体产能利用率有所走高 [10] 库存分析 - 截止 1 月 14 日，中国甲醇港口样本库存总量 143.53 万吨，较上期库存 153.72 万吨环比下降 10.19 万吨，较去年同期库存 91.07 万吨高出 52.46 万吨，同比增 57.60% [12] 持仓分析 - 截至 1 月 16 日，甲醇期货前 20 会员持买仓量 630322，减少 12834，前 20 会员持卖仓量 809748，减少 2957，前 20 会员净持仓量偏空 [15]