报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 上周金价上行后高位震荡，纽约金于4600美元一线震荡，1月上旬白银较黄金上涨明显，金银比值下行至近14年以来低位，促使套利资金向黄金流入，短期可关注金银比值向上修复 [6][22] - 本轮金价上涨主要动力来自流动性，内外宏观宽松下，12月以来流动性、白银和有色持续上升，黄金随之上行；短期宏观氛围冷却，资金了结意愿上升，流动性下降，金价或回落，但盘面走弱使避险需求升温，给予金价支撑，可关注月底美联储议息会议 [6][22] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 周度走势 - 报告未提及周度走势的具体描述内容，仅提到“图1美元指数联动” [10] 指标涨跌幅 - 1月9日至1月16日，COMEX黄金从4518.40美元涨至4601.10美元，涨幅1.83%；COMEX白银从79.79美元涨至89.95美元，涨幅12.73%；SHFE黄金主力从1006.48元涨至1032.32元，涨幅2.57%；SHFE白银主力从18731.00元涨至22483.00元，涨幅20.03%；美元指数从99.14涨至99.37，涨幅0.23%；美元兑离岸人民币从6.98降至6.97，跌幅0.15%；标普500从6966.28降至6940.01，跌幅0.38%；美原油连续从58.78美元涨至59.30美元，涨幅0.88%；COMEX金银比从56.63降至51.15，跌幅9.67%；SHFE金银比从53.73降至45.92，跌幅14.55%；SPDR黄金ETF持仓从1064.56吨增至1085.67吨，增加21.11吨；iShare黄金ETF持仓从492.16吨增至492.98吨，增加0.82吨 [11] 避险需求给予金价支撑 - 上周美元指数持续走强，但金价表现强势，原因一是市场流动性较好、做多氛围浓，二是全球市场走弱使避险需求升温 [13] - 上周宏观氛围冷却，美股高位回落，vix指数上升 [15] 其他指标追踪 - 1月16日，SPDR + iShares黄金ETF持仓量为1578.65吨，较上周上升21.93吨 [17] - 上周白银冲高，金银比值一度下挫至50下方，后随白银高位回落而触底回升 [19] 结论 - 上周金价上行后高位震荡，纽约金于4600美元一线震荡，1月上旬白银较黄金上涨明显，金银比值下行至近14年以来低位，促使套利资金向黄金流入，短期可关注金银比值向上修复 [6][22] - 本轮金价上涨主要动力来自流动性，内外宏观宽松下，12月以来流动性、白银和有色持续上升，黄金随之上行；短期宏观氛围冷却，资金了结意愿上升，流动性下降，金价或回落，但盘面走弱使避险需求升温，给予金价支撑 [6][22]