报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周铜市在"强预期"与"弱现实"博弈中高位震荡并突破前高 宏观面海内外分化 基本面多空拉锯 铜价未走出震荡格局[2] - 后市铜价预计维持高位震荡格局 波动风险加剧 "强预期"提供底部支撑 "弱现实"压力突出 市场情绪敏感 多空反复博弈 新驱动或引发价格剧烈波动[2] 根据相关目录分别进行总结 关注因素 - 关注中美最新经济数据、下游需求变动[3] 本周基本面数据周度变化 |指标|单位|本周最新|上周同期|周度环比（变化量）|周度环比（变化率）|频率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |电解铜价格（≥99.95%）：上海|元/吨|101770|100330|1440|1.44%|周度[3]| |电解铜升贴水（≥99.95%）：上海|元/吨|-110|-45|-65|-144.44%|周度[3]| |干净铜精矿远期现货综合指数（TC计）|美元/干吨|-46.4|-45|-1.4|-3.11%|周度[3]| |无氧铜杆价格|元/吨|102770|101500|1270|1.25%|周度[3]| |LME铜库存|吨|143575|138975|4600|3.31%|周度[3]| |SHFE铜库存|吨|213515|180543|32972|18.26%|周度[3]| 期货市场回顾 - 展示沪铜行情走势、伦铜电3行情走势、沪伦比（未剔除汇率）相关图表 数据来源为博易大师、钢联数据、宁证期货[5][6][7] 供应情况分析 - 展示铜精矿远期现货价格、粗铜现货加工均价、铜精矿港口库存、国内电解铜产量、电解铜及废铜价格变化趋势、主要市场精废价差相关图表 数据来源为钢联终端、宁证期货[12][13][16] 需求情况分析 - 展示1电解铜升贴水(≥99.95%)_上海、铜材价格、铜材产能利用率、精铜杆成交量、洋山铜保税溢价、电解铜仓单提单溢价（火法）相关图表 数据来源为iFinD、钢联终端、宁证期货[21][23][30] 库存情况分析 - 展示电解铜现货库存、三大期货交易所库存相关图表 数据来源为钢联终端、iFinD、宁证期货[32]