报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年1月12 - 18日棕榈油期现同步震荡偏弱，主力P2605周跌0.09%，核心驱动是马棕库存环比增加、印B50政策取消压制盘面，出口改善与季节性减产提供支撑，内外盘共振不足导致区间震荡 [1] - 马棕12月产量环比下滑但高于预期，库存增加；印尼取消B50政策，生物燃料需求提振不足压制价格；1月处于季节性减产季，1月前10日马棕产量环比下滑20.49%提供支撑 [1] - 短期受期货带动与备货需求支撑，但累库压力限制涨幅，高价成交乏力，棕榈油价格重心上移，操作建议区间交易为主 [1] - 关注马来西亚棕榈油产量及出口数据、豆棕价差修复变化、印尼B50生物柴油政策落地进度等因素 [1] 根据相关目录分别进行总结 本周基本面数据周度变化 - 2026年1月16日棕榈油船期报价及进口利润测算显示，2月船期华南（CNF）1048，进口成本8738，盘面8632，对盘利润 - 106；3月船期华南（CNF）1063，进口成本8851，盘面8632，对盘利润 - 219；4月船期华南（CNF）1063，进口成本8838，盘面8832，对盘利润 - 206；5月船期华南（CNF）1063，进口成本8809，盘面8832，对盘利润 - 191 [2] 期现货市场回顾 - 展示主力合约基差图 [3] 供应情况分析 - 涉及棕榈油买船数量统计、预计到港量、马来西亚棕榈油局精炼棕榈油（RBD：24度）产量等数据图表 [7][8][12] 需求情况分析 - 展示中国棕榈油液进口数量合计（全球）、马来西亚棕榈油出口数量（SGS发布）等数据图表 [12][14] 成本利润分析 - 展示棕榈油5月船期对盘利润（日）数据图表 [15]