报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜今日高开，日内窄幅震荡，持仓量变化不大；宏观上欧美关税预期升温、黄金白银上涨推动早盘高开，产业上铜价下挫使部分产业补库意愿升温但社库累库，关注10万关口多空博弈 [6] - 沪铝今日小幅高开，主力期价围绕2.4万关口窄幅震荡；产业上供应端新投产能爬产、日均产量提升，需求端受高铝价压制观望氛围浓，社库持续上升，关注2.4万关口多空博弈 [7] - 沪镍今日高开后窄幅震荡；产业上印尼矿端收缩预期发酵支撑期价，强预期弱现实格局不变，短期镍价探底回升，关注14万关口支撑 [8] 产业动态 铜 - 摩根士丹利重申AI基础设施是铜需求的“超级引擎”，预计2026年全球数据中心铜消费量达74万吨，废铜回收是填补增量关键，2026年下半年高纯度废铜争夺将白热化 [10] - 2026年1月中旬LME铜价从13000美元/吨历史高点回落，花旗分析师称该价格刺激全球废铜回收和替代效应，废铜流入缓解现货供应，市场进入高位震荡洗盘阶段 [10] 铝 - 花旗上调铝价三个月目标至每吨3400美元，认为铝价正结构性上涨，宏观与基本面利好使投资者提前反映中期看涨预期到短期价格，后市仍有上行空间，但因市场路径依赖和实物指标滞后效应，涨势斜率与速度存阶段性回调风险 [11] 镍 - 1月19日消息，镍供应端上游报价1050 - 1100元/镍点，部分铁厂强势；需求端多数下游钢厂采购谨慎，少量意向价1020 - 1030元/镍点到厂，高镍生铁价格坚挺，上下游价格博弈 [12] 相关图表 铜 - 展示铜基差、月差、上海电解铜社库、全球铜交易所库存、伦铜注销仓单比例、上期所仓单库存等图表 [13][15][16] 铝 - 展示铝基差、月差、电解铝国内社库、海外交易所库存、沪伦比值、铝棒库存等图表 [25][27][29] 镍 - 展示镍基差、月差、LME库存、上期所库存、伦镍走势、镍矿港口库存等图表 [37][39][41]