2025年12月经济数据点评:经济总量站上140万亿元新台阶2026年增速目标预计4.5%-5%
德邦证券·2026-01-19 20:07

宏观经济总量与结构 - 2025年全年国内生产总值(GDP)为140.1879万亿元,同比增长5.0%,完成预期目标[1] - 分季度看,GDP增速呈前高后低趋势,一至四季度同比增速分别为5.4%、5.2%、4.8%、4.5%[1] - 第三产业(服务业)对经济增长贡献率达61.4%,增加值占比为57.7%[1] 生产与供给端表现 - 2025年规模以上工业增加值同比增长5.9%,服务业生产指数累计同比增长5.5%[2][5] - 出口保持韧性,规模以上工业企业出口交货值达15.8万亿元,同比增长2.2%[5] - 新质生产力领域增长强劲,高技术制造业增加值同比增长9.4%,集成电路制造等行业增速超20%[5] 内需与投资状况 - 2025年社会消费品零售总额为50.1202万亿元,同比增长3.7%,慢于GDP增速[7] - 全年固定资产投资额为48.5186万亿元,同比下降3.8%,增速创1992年以来新低[7] - 分领域看,房地产开发投资同比下降17.2%,制造业投资同比增长0.6%,基础设施投资同比下降2.2%[2][8] 人口与就业收入 - 截至2025年末全国人口为14.0489亿人,同比减少339万人,人口自然增长率为-2.41‰[11] - 全年城镇调查失业率平均值为5.2%,全国居民人均可支配收入为43377元,名义增长5.0%[11] 价格水平 - 2025年全年居民消费价格(CPI)与上年持平,工业生产者出厂价格(PPI)同比下降2.6%[2][11] 2026年展望与风险 - 报告预计2026年经济增速目标将按4.5%-5.0%区间安排[13] - 主要风险包括中美博弈加剧、地缘政治风险及政策传导不畅[14]

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