报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐（维持）” [4] 报告核心观点 - 2026年在政策与产业链双加持下，无人物流车有望迎来加速落地 [3][4] - 机器人板块近期表现强势，在大盘整体小幅下行时逆势走强，且板块流动性持续居于高位 [7][9][10] 行情回顾与市场表现 - 过去一周（1月12日至16日），人形机器人板块指数涨幅1.6%，同期上证指数跌0.45%，沪深300指数跌0.57% [7][9] - 过去一周机器人板块流动性持续居于高位，1月12日机器人成交额占A股总成交额比例达到15.18%，处于近一年94%分位，1月16日该占比仍达11.80% [7][10] - 过去一个月、六个月、十二个月，机器人板块绝对表现分别为13.5%、36.9%、61.7%，相对表现分别为8.3%、18.8%、37.2% [6] - 行业涵盖股票家数474只，总市值5377.3（十亿元），流通市值4648.9（十亿元） [4] - 周度核心标的涨幅前五为新泉股份（16.24%）、斯菱智驱（14.06%）、福赛科技（13.96%）、绿的谐波（12.67%）、品茗科技（12.61%） [7][12] - 周度核心标的跌幅前五为恒勃股份（-20.98%）、豪能股份（-5.63%）、天奇股份（-4.89%）、翔楼新材（-4.07%）、昊志机电（-3.07%） [7][12] 周度重要事件与产业动态 - 无人物流与自动驾驶：九识智能与中邮集团合作，在广州投放首批20台无人驾驶装备开展道路测试，成为广州市市级层面首批取得路测资质的企业 [2][3][16] - 具身智能物流合作：星动纪元与顺丰签约达成深度合作，推进具身智能机器人在快递、仓储等物流场景的应用落地 [2][17] - 核心零部件产能扩张：曦诺未来披露获超万台灵巧手订单，并正式建设年产20万根微型电缸及万台灵巧手生产线 [2][18] - 业务拆分与融资：智元机器人完成灵巧手业务拆分，成立独立子公司“上海临界点创新智能科技有限公司”并完成首轮融资，注册资本500万人民币 [2][19][20] - 核心模组发布：新时达发布HJLE1系列高性能人形关节模组，专为人形机器人上半身设计，旨在降低本体厂商研发门槛与BOM成本 [2][21] - 产业链战略合作：唯特偶与七腾机器人签署战略合作协议并拟成立合资公司，聚焦“新材料+机器人”融合，七腾机器人将采购满足1.5万台机器人生产需要的核心部件 [2][22] - 数据产品商业化：天奇股份交付首批具身智能数据产品，总计30万条高质量多模态数据，场景覆盖日常办公、工业制造及家政服务，总时长近2400小时 [2][23] - 海外融资动态：美国工业机器人公司Mytra完成1.2亿美元（约合人民币8.35亿元）C轮融资 [2][24] 未来行业大事件展望 - 预计2026年一季度特斯拉Optimus Gen 3发布 [28] - 2026年2月富士康机器人推出 [28] - 2026年4月北京亦庄将举办人形机器人半程马拉松大赛 [28] - 预计2026年7月举办世界人工智能大会（WAIC 2026） [28] - 2026年8月将举办第二届世界人形机器人运动会及世界机器人大会（WRC 2026） [28] 近期一级市场融资事件 - 1月12日，自变量完成A++轮10亿元融资，投资方包括字节跳动、红杉中国等 [27] - 1月16日，湾测技术完成A+轮过亿元融资，投资方包括三花股份等产业方 [27] 投资建议与相关标的 - 关注T链相关标的： - Tier 1：长盈精密、三花智控、拓普集团、均胜电子、新泉股份 [4] - 减速器：步科股份、绿的谐波、双环传动 [4] - 无框力矩电机：信质集团、信捷电气、伟创电气 [4] - 丝杠：恒立液压、嵘泰股份、五洲新春、北特科技 [4] - 结构件：永茂泰、旭升集团 [4] - 轻量化：肇民科技、恒勃股份 [4] - 灵巧手：鸣志电器、德昌电机控股、浙江荣泰 [4] - 充电模组：领益智造 [8] - 关注国产链关键龙头： - 本体：优必选、越疆、中坚科技、拓斯达 [8] - 大脑：天准科技 [8] - 关节&丝杠：美湖股份、震裕科技、夏厦精密、丰立智能、中大力德、国茂股份 [8] - 连接器&线束：珠城科技、电连技术 [8] - 新材料：翔楼新材、江苏博云、富春染织 [8] - 传感器：柯力传感 [8] - 四足机器人：长源东谷 [8] - 关注物流装备相关标的：杭叉集团、中力股份、安徽合力、井松智能 [8]