港股市场回顾 - 截至收盘，恒生指数报23831点，下跌145点或0.61%；国企指数报9656点，下跌47点或0.49% [1] - 大市成交额进一步减至827.99亿港元 [1] - 港股通录得净流入资金4.84亿港元，其中沪市净流入2.83亿港元，深市净流入2.01亿港元 [1] - 板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前；黄金股逆市走强 [1] - 上周五（另一交易日数据）恒生指数报26844.96点，下跌0.29%；恒生国企指数报9220.81点，下跌0.5%；恒生科技指数报5822.18点，下跌0.11% [5] - 当日恒指成分股中37只上涨，49只下跌，泡泡玛特下跌5.6%，阿里健康下跌5.1%；创科实业上涨4.9%，李宁上涨4.4% [5] 美股市场回顾 - 上周五美股小幅收跌，道琼斯指数跌0.17%，标普500指数跌0.06%，纳斯达克指数跌0.06% [2] - 整周来看，道指跌0.29%，标普500指数跌0.38%，纳指跌0.66% [2] - 市场情绪受美联储鹰派立场、降息预期降温及地缘风险升温抑制 [2] - 赛富时、联合健康集团跌超2%，万得美国科技七巨头指数跌0.3%，苹果跌超1%，谷歌跌近1% [2] 市场展望与投资主线 - 报告认为科技自立自强及AI应用是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇 [3] - 以中国资产为核心的港股配置价值凸显，建议关注四大方向 [3]： 1. “科技自立自强”政策支持下的人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块 [3] 2. “扩大内需消费”政策支持预期的体育服饰及非必需性服务消费等板块 [3] 3. 仍属较低估值和较高股息的各细分行业央国企龙头公司板块 [3] 4. 受益于2026年美联储降息预期且一季报业绩继续较好表现的上游有色金属板块 [3] - 2026年港股及A股实现开门红，南下资金于1月初至上周五已累计净流入达428亿港元 [3] - 半导体板块近期表现积极，华虹半导体继上周四大涨6.3%后，上周五再度大涨7.4%，股价创历史新高 [3] 市场热点与行业动态 - 兰德公司报告指出，全球大语言模型（LLM）使用量激增，美国模型在2025年8月占据约93%的网站访问量 [9] - 中国LLM访问量在两个月内增长460%，全球市场份额从3%升至13%，已在30国渗透率超10%，其中11国市场份额达20% [9] - 中国模型价格仅为美国同类产品的1/6至1/4，且中国在AI外交领域启动更早、合作更广 [9] - AI人工智能已在智慧城市、Robotaxi及动画制作等领域加速商业化落地，建议关注百度集团、商汤-W等领先公司 [9] - 国家能源局宣布，2025年我国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，达到10.4万亿千瓦时，同比增长5% [9] - 该用电量相当于美国全年用电量的两倍多，超过欧盟、俄罗斯、印度、日本四个经济体的年用电量总和 [9] - 全球AI数据中心高增长带来电力需求，建议关注估值处于相对低位的低碳电力运营公司，如龙源电力、中广核新能源 [9] 重点公司分析与推荐 - 李宁 (2331.HK)：2025年上半年收入达148.17亿元，同比增长3.3%；毛利率为50%，同比下降0.4个百分点 [10] - 李宁净利润为17.37亿元，同比下降11%；净利率为11.7%，同比下降1.9个百分点 [10] - 公司在专业运动领域的品牌力正在恢复，2025年上半年专业运动产品收入贡献已超过60% [10] - 2024年，李宁在中国跑步市场份额达15%，仅次于Nike，跑鞋在专业跑者中的穿着率高达61.35% [10] - 公司估值约为2025年Wind一致预期业绩的17倍市盈率左右，报告给出目标价22.5港元，止损价18.0港元 [10] 财经要闻与公司信息摘要 - 中国与加拿大续签双边本币互换协议，规模2000亿元人民币 [11] - 腾讯控股斥资6.36亿港元回购101.7万股 [11] - 小米集团2026年已累计回购超14亿港元 [11] - 中国移动表示年内将打造通讯、算力及智能服务三大增长曲线 [11] - 中国神华12月商品煤产量同比下降5.4%，销售量同比上升8.9% [11] - 华润电力去年12月附属电厂售电量增加6.6% [11] - TCL电子预计全年经调整净利润增长45%-60% [11] - 趣致集团预计全年转赚2.7亿至3.3亿元人民币 [11] 新股资讯 - 龙旗科技（代码：9611）正在招股，属于通信行业，招股价31港元，每手100股，招股截止日为2025年1月19日，预计上市日期为2025年1月22日 [12] 重点公司股价表现（截至2026年1月16日） - 恒生指数近1个月涨5%，近3个月涨6%，近1年涨40% [13] - 阿里巴巴近1个月涨12%，近3个月涨8%，近1年涨110% [13] - 百度集团近1个月涨23%，近3个月涨29%，近1年涨85% [13] - 石药集团近1个月涨31%，近1年涨127% [13] - 药明生物近1年涨135% [13] - 英伟达近1年涨39% [13] - 地平线自上市以来涨156% [13]