报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 本周贵金属、布油和创业板指等涨幅居前，整体呈现前半周快速上行、后半周震荡回落态势；美国经济保持“轻至温和”扩张，通胀持续降温；国内政策加码聚焦新型领域，出口韧性超预期；1月不降息场景基本确认，年内联储首降预期推迟至6月，短期风险资产存在继续调整风险，季度级别仍推荐多头股指、有色、黄金、白银等 [15]。 各目录总结 金融市场涨跌幅 - 2026年1月19日，沪深300期货现价4728.6，日度涨跌幅0.17，周度涨跌幅0.11，月度涨跌幅2.8；上证50期货现价3077.6，日度涨跌幅 -0.08，周度涨跌幅 -0.22，月度涨跌幅1.74；中证500期货现价8266，日度涨跌幅1.11，周度涨跌幅0.68，月度涨跌幅12.27；中证1000期货现价8186.6，日度涨跌幅0.49，周度涨跌幅0.09，月度涨跌幅10.09 [2]。 - 2年期国债期货现价102.4，日度涨跌幅0，周度涨跌幅0，月度涨跌幅 -0.05；5年期国债期货现价105.785，日度涨跌幅 -0.03，周度涨跌幅 -0.02，月度涨跌幅0.02；10年期国债期货现价108.04，日度涨跌幅 -0.02，周度涨跌幅 -0.02，月度涨跌幅0.17；30年期国债期货现价110.92，日度涨跌幅 -0.23，周度涨跌幅 -0.22，月度涨跌幅 -0.44 [2]。 - 美元指数现价99.3691，日度涨跌幅0.03，周度涨跌幅0.23，月度涨跌幅1.12；美元中间价（pips）6.9703，日度涨跌幅32，周度涨跌幅 -80，月度涨跌幅 -187 [2]。 - 银存间质押7日（bp）1.443，日度涨跌幅 -5.94，周度涨跌幅 -2.97，月度涨跌幅 -53.91；10Y中债国债收益率（bp）1.8424，日度涨跌幅 -1.2，周度涨跌幅 -3.58，月度涨跌幅 -0.49；10Y美国国债收益率（bp）4.24，日度涨跌幅7；美债10Y - 2Y利差（bp）0.65，日度涨跌幅4，周度涨跌幅1，月度涨跌幅 -6；10Y盈亏平衡通胀率（bp）1.91，日度涨跌幅3，周度涨跌幅1，月度涨跌幅 -2 [2]。 热门行业涨跌幅 - 2026年1月19日，农林牧渔现价5715.9238，日涨跌幅0.95%，周涨跌幅0.95%，月涨跌幅 -1.61%；国防军工现价13037.8116，日涨跌幅1.68%，周涨跌幅1.68%，月涨跌幅9.89%；有色金属现价14368.909，日涨跌幅0.43%，周涨跌幅0.43%，月涨跌幅12.43%等 [5]。 海外商品涨跌幅 - 2026年1月16日，NYMEX WTI原油现价59.22，日度涨跌幅0.08%，周度涨跌幅0.75%，月度涨跌幅3.15%；ICE布油现价64.2，日度涨跌幅0.69%，周度涨跌幅1.87%，月度涨跌幅5.4%；COMEX黄金现价4601.1，日度涨跌幅 -0.49%，周度涨跌幅1.83%，月度涨跌幅6.21%等 [8]。 宏观精要 - 今日市场：本周贵金属、布油和创业板指等涨幅居前，整体呈现前半周快速上行、后半周震荡回落态势，伦敦银现、伦敦金现分别环比上涨12.8%和2.0%，日经225指数、ICE布油和创业板指分别上涨3.8%、1.9%和1.0% [15]。 - 海外宏观：美国经济保持“轻至温和”扩张，通胀持续降温，12月CPI同比降至2.7%，核心CPI环比0.2%低于预期，工业生产超预期反弹，12月工业产出月率0.4%，美联储维持谨慎观望，降息预期推迟至6月 [15]。 - 国内宏观：政策加码聚焦新型领域，出口韧性超预期，12月同比增速达6.6%，社融数据显示企业贷款与债券融资强于季节性，通胀改善线索明确，PPI有望持续回暖 [15]。 - 资产观点：1月不降息场景基本确认，年内联储首降预期推迟至6月，短期风险资产存在继续调整风险，季度级别仍推荐多头股指、有色、黄金、白银等 [15]。 观点精粹 - 金融板块：股指期货震荡上涨，股指期权震荡，国债期货震荡 [16]。 - 贵金属板块：黄金、白银震荡上涨 [16]。 - 航运板块：集运欧线震荡 [16]。 - 黑色建材板块：钢材、铁矿、焦炭、焦煤、硅铁、锰硅、玻璃、纯碱等均震荡 [16]。 - 有色与新材料板块：铜、铝、锡震荡上涨，镍、不锈钢、工业硅、多晶硅、碳酸锂等震荡 [16]。 - 能源化工板块：原油震荡下跌，LPG、沥青、甲醇等震荡 [18]。 - 农业板块：油脂震荡上涨，蛋白粕、玉米/淀粉震荡上涨，生猪震荡下跌，天然橡胶、合成橡胶、棉花、纸浆、双胶纸、原木等震荡 [18]。