报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，认为氧化铝、乙二醇、生猪、玉米、白糖、棉花、鸡蛋、红枣、苹果、PX、PTA、短纤、瓶片、纯苯、苯乙烯、LLDPE、PP、甲醇、烧碱、PVC、尿素、纯碱、玻璃、天然橡胶、合成橡胶等品种短期价格走势受供需、库存、成本、政策、地缘政治等多因素影响，呈现震荡格局；焦煤、焦炭可关注多焦煤空焦炭套利机会；粕类关注豆粕在2700附近支撑 [2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 每日精选 - 氧化铝现货周度累库7.9万吨，盘面偏弱震荡，预计围绕行业现金成本线宽幅震荡，主力合约参考区间2600 - 2950元/吨 [2] - 乙二醇季节性累库，1月价格上方承压，策略上EG5 - 9逢高反套，持有虚值看涨期权EG2605 - C - 4100卖方 [3] - 焦煤山西产地煤成交回暖，蒙煤价格跟随期货波动，春节前补库需求驱动，单边建议逢低做多，套利关注多焦煤空焦炭 [4] - 生猪供应仍在高位，盘面承压，预计行情维持底部区间震荡格局 [5] - 黄金受地缘冲突驱动避险情绪提振，短期偏强震荡但波动回落，黄金在20日均线上方多单继续持有，可卖出虚值看跌期权赚取时间价值 [6] 金融期货 股指期货 - A股量能收缩，市场交易情绪降温，建议做好组合风险控制，适时止盈部分获利合约，降低多头仓位，等待再入场机会 [7][8][9] 国债期货 - 经济数据公布，债市震荡企稳，短期或仍处于震荡格局，10债利率或在1.83% - 1.88%区间震荡，T2603合约波动区间或在107.6 - 108.3区间震荡，单边策略维持区间操作，期现策略关注TS、T与TF合约正套以及做阔基差策略 [10][11][12] 贵金属 - 美欧在格陵兰岛争端激化市场担忧，金银大涨续创新高，短期消息面影响减弱，行情维持偏强震荡但波动回落，黄金多单继续持有，可卖出虚值看跌期权；白银价格偏强运行但或转入高位振幅，单边谨慎参与，可卖出虚值期权赚取降波收益；铂钯短期跟随黄金偏强震荡但波动空间收窄 [13][14][15] 集运指数（欧线） - EC主力震荡下行，预期短期震荡 [16] 有色金属 - 铜价高位运行，库存持续累库，短期或逐步回归基本面定价，关注CL溢价变化、LME库存变化，多单轻仓谨慎持有，主力关注97500 - 98500支撑 [17][18][22] - 氧化铝现货周度累库，盘面偏弱震荡，主力运行区间2600 - 2900，逢高沽空 [23][24][25] - 铝盘面高位震荡，短期注意情绪性回调风险，预计铝价短期维持高位宽幅震荡格局，主力合约参考运行区间23000 - 25000元/吨，后续关注国内库存累积速度等 [26][27][28] - 铝合金库存持续去化，现货价格高位市场维持刚需采购，预计ADC12价格短期延续高位震荡格局，主力合约参考区间22000 - 24000元/吨 [29][30][31] - 锌价震荡回调，现货升贴水企稳，短期价格或以震荡为主，关注锌矿TC和精炼锌库存变化，主力关注23800附近支撑，长线逢低多思路，跨市反套继续持有 [32][33][35] - 锡市场情绪转弱，锡价高位回落，短期价格受市场情绪影响波动较大，短期建议谨慎参与，待情绪企稳后尝试低多思路 [37][38][41] - 镍消息面影响逐步消化，盘面震荡调整，预计盘面宽幅震荡为主，主力参考138000 - 148000区间 [41][42][44] - 不锈钢盘面窄幅震荡为主，预计区间震荡，主力参考13800 - 14600，后续关注矿端消息面情况和下游备库情况 [45][46][47] - 碳酸锂消息反应钝化盘面宽幅震荡，多空分歧加剧，短期盘面或宽幅调整，主力参考14 - 15万运行，近期波动放大单边短线区间操作为主 [49][50][52] - 多晶硅现货均价小幅上涨，期货偏强震荡，预计价格在4.8万元/吨一线有所支撑，观望为主 [53][54][56] - 工业硅期货在大型企业减产的消息刺激下上行，预计价格震荡，主要价格波动区间8200 - 9200元/吨，关注需求端产量变动情况 [57][58] 黑色金属 - 钢材原料价格走弱，或拖累钢价中枢下移，螺纹钢5月合约波动参考3050 - 3250元，热卷波动参考3200 - 3350元，做多钢矿比持有，做多卷螺价差持有 [59][60] - 铁矿供应面临淡季，港口持续累库，预计价格宽幅震荡运行，区间操作为主，参考770 - 830 [61][62][63] - 焦煤山西产地煤价涨多跌少，成交回暖，蒙煤价格跟随期货波动，春节前现货补库需求驱动，但盘面提前透支上涨，节后市场供需预期宽松，单边震荡偏弱看待，套利关注多焦煤空焦炭 [64][65][66] - 焦炭主流焦企开始提涨，港口贸易价格跟随期货波动，预计焦炭提涨可以落地，节后预期宽松，单边震荡偏弱看待，套利关注多焦煤空焦炭 [67][68][69] - 硅铁锰矿外盘报价普涨，市场情绪回落，预计价格宽幅震荡，区间参考5600 - 6000 [70][71][73] 农产品 - 粕类市场缺乏驱动，豆粕震荡偏弱运行，关注其在2700附近支撑 [74][75] - 生猪供应仍在高位，盘面承压，预计行情维持底部区间震荡格局 [76][77][78] - 玉米上量运输受阻，盘面高位运行，整体支撑与压力并存，玉米高位震荡，关注后续基层售粮心态变化及政策投放力度 [79][80] - 白糖原糖适逢假日休市，国内关注现货成交情况，预计糖价维持低位震荡走势，短期观望 [81][82][83] - 棉花美棉走势整体持稳，国内价格止跌企稳，短期棉价或延续调整走势 [83][84][85] - 鸡蛋蛋价多数稳定，但谨慎情绪有所升温，预计期货价格将区间震荡 [87] - 油脂中加贸易关系好转，油脂短期或有所回调，棕榈油、豆油、菜油行情多空并存，关注马棕走势及下游需求恢复情况 [88][89][90] - 红枣需求偏淡，期价走弱，预计盘面价格偏弱运行，偏空思路为主 [92][93] - 苹果去库进度偏慢，期价震荡偏弱，弱需求和资金情绪降温使期货市场高位回落 [94] 能源化工 - PX高估值下供应预期增加，近端供需偏弱，短期承压，短期在7000 - 7500震荡，中期低多对待，PX5 - 9月差暂观望 [95][96] - PTA季节性累库预期下，节前驱动有限，跟随原料波动为主，短期在4900 - 5300震荡，5000以下可尝试低多，TA5 - 9低位正套 [97][98] - 短纤供需预期偏弱，跟随原料波动，单边同PTA，PF盘面加工费在800 - 1000波动，逢高做缩为主 [99] - 瓶片多套瓶片装置陆续检修，工厂持续去库，对加工费形成支撑，PR单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在400 - 550元/吨区间波动，逢高卖出虚值看跌期权PR2603 - P - 5700 [100][101] - 乙二醇季节性累库，1月价格上方承压，EG5 - 9逢高反套，持有虚值看涨期权EG2605 - C - 4100卖方 [102] - 纯苯供需有所好转，但高库存压制下驱动有限，关注BZ03做空机会，EB - BZ价差逢高做缩为主 [103][104] - 苯乙烯供需阶段性偏紧，高估值下反弹空间受限，短期EB不建议追多，关注EB03做空机会，关注EB加工费高位做缩机会 [105][106] - LLDPE开单倒挂，成交转差，前期多单已止盈，暂且观望 [107] - PP供需双弱，价格偏弱震荡，PDH利润扩大持有 [108] - 甲醇地缘扰动散退，成交清淡，价格偏弱，观望 [109] - 烧碱供需偏弱格局延续，现货价格承压，预计烧碱价格将稳中偏弱运行，关注主力下游采购量及液氯价格波动对市场的传导效应 [109][110][111] - PVC出口扰动放大盘面波动，短期交易重点已非供需，基本面依旧承压，或延续弱势震荡，但成本支撑下向下空间有限，操作上不宜追空 [112][113] - 尿素落雪时分交投降温，尿素后市信心转弱，预计尿素价格短期弱势震荡为主，关注下游农业需求跟进情况，以及装置复产节奏 [114][115][116] - 纯碱装置复产负荷提升，日产量创新高，需求仍弱，期货价格短期震荡趋弱运行，偏空对待 [117][118][119] - 玻璃淡季来临，产销率持续下降，关注宏观政策及产线变化，预计短期延续趋弱态势，偏空对待 [117][118][120] - 天然橡胶海外原料价格走弱，胶价偏弱震荡，后续延续区间震荡思路为主，运行区间15500 - 16500，观望 [120][121][122] - 合成橡胶商品情绪回落，且BR产业链库存较高，BR承压下行，关注BR2603 - NR2603价差做扩机会 [123][124][125]