报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 本周内盘受地缘扰动大先涨后跌周度中枢小幅上移内外估值偏高外盘供需格局预期转弱内盘估值中性2 - 3、3 - 4走反套后续需关注仓单情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据 - 2026年1月13 - 19日记录华南、华东、山东液化气等多项价格及纸面进口利润、主力基差数据20日数据显示日度变化为华南液化气 - 75、华东液化气0、山东液化气30等 [1] 日度观点 - 周一盘面大幅下跌02 - 03月差85（+10）03 - 04月差 - 256（+3）02 - 04月差 - 171（+13）周一晚10点FEI和CP纸货价格分别至523、527美金变动较小 [1] 周度观点 - 本周内盘受地缘扰动大先涨后跌周度中枢小幅上移02基差138（-41）02 - 03月差70（+15）03 - 04月差 - 250（-58） [1] - 民用气价格上涨山东4440（+40）华东4523（+56）华南5035（+195）最便宜交割品为山东醚后4340（-50）仓单5977手（-241） [1] - FEI和CP月差上涨MB月差下跌油气比价走弱FEI较CP和MB走强内外PG - FEI至73.6（-11.9）PG - CP至69.6（-8） [1] - 中国华东丙烷到岸贴水77（-2）AFEI、中东、美国丙烷FOB贴水37.75（+3.75）、29（-1）、50.8美金（+9.12）运费上涨美湾 - 日本139（+7） [1] - FEI - MOPJ价差 - 27（周环比 + 12）PDH利润明显修复但目前仍差 [1] - 港口库存 - 4.9%到船 + 2.7%出货总体明显增加炼厂库容率 - 0.66pct外放 - 0.19% [1] - PDH开工73.07%（-2.54pct）2月存多套装置停车预期（巨正源二期和中景二期）PDH开工存继续下滑预期 [1]