报告行业投资评级 - 瓶片投资评级为震荡 [3] 报告的核心观点 - 中东地缘局势不确定大原油震荡 上周瓶片供应小幅下降 需求端未见明显改善 短期瓶片价格跟随原料震荡 主力合约 PR2603 参考区间 5930 - 6180 元/吨 交易策略为观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一夜盘瓶片主力价格下跌 4 元至 5978 元/吨 华东水瓶级瓶片价格 6035 元/吨（-15） 华南瓶片价格 6030 元/吨（+10） [3] - 多头持仓减少 45 手至 6.02 万手 空头持仓减少 33 手至 6.12 万手 [3] 重要资讯 - 本周国内聚酯瓶片产量为 32.53 万吨 环比 - 0.94 万吨 产能利用率周均值为 70.2% 环比 - 2.03% 生产成本 5588 元 环比 - 3.7 元/吨 周生产毛利为 - 98 元/吨 环比 + 67 元/吨 [3] - 2025 年 11 月中国聚酯瓶片出口 53.3 万吨 较上月增加 0.99 万吨 2025 年累计出口量 586.5 万吨 [3] - 2025 年 12 月我国聚酯瓶片行业产量为 147.89 万吨 环比增加 3.48% 12 月产能利用率为 73.12% 环比提升 0.1 个百分点 [3] - 伊朗等地缘局势缓和 潜在供应风险减弱 国际油价下跌 ICE 布油期货 03 合约 63.94 跌 0.19 美元/桶 环比 - 0.30% 中国 INE 原油期货 2603 合约涨 2.9 至 442.6 元/桶 夜盘跌 2.3 至 440.3 元/桶 [3] 市场逻辑 - 中东地缘局势不确定较大 原油震荡 上周瓶片供应小幅下降 需求端未见明显改善 下游软饮料行业开工 65 - 75% 油厂开工 57% PET 片材行业开工 60% [3] 交易策略 - 建议观望 [3]