报告行业投资评级 - 纸浆趋势强度为 -1，处于震荡偏弱状态 [1][3] 报告的核心观点 - 国内纸浆市场呈现偏空基本面格局，下游原纸行业刚需采购、订单释放有限拖累市场，高库存与疲软需求并存 [4] - 生活用纸市场价格平稳，交投积极性一般，市场情绪谨慎，关注原料浆价变动及纸企装置运行情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 基本面数据 - 期货市场：主力合约日盘收盘价 5362 元/吨不变，夜盘收盘价 5340 元/吨较前日降 36 元；成交量 186669 手较前日减 197806 手；05 合约持仓量 249298 手较前日增 5808 手；仓单数量 139584 吨较前日减 9550 吨；前 20 名会员净持仓 -17075 手较前日减 1248 手 [3] - 价差数据：基差方面，银星 - 期货主力为 88 不变，金鱼 - 期货主力（非标）为 -712 较前日降 50；月差 SP03 - SP05 为 -34 较前日降 2 [3] - 现货市场：针叶浆中北木 5700 元/吨、凯利普 5650 元/吨、狮牌 5600 元/吨、月亮 5400 元/吨、银星 5450 元/吨（国际 710 美元/吨）；阔叶浆中金由、明星、小编 4650 元/吨（明星国际 590 美元/吨）、布阔 4550 元/吨；化机浆昆河 3800 元/吨；本色浆金星 5000 元/吨（国际 620 美元/吨） [3] 行业新闻 - 针叶浆走势与期货盘面联动，阔叶浆市场松动，货源紧俏缓解，市场情绪转弱，关注阔叶浆需求情绪、期货盘面及下游春节前补库需求 [4] - 生活用纸市场价格平稳，交投一般，市场情绪谨慎，原料浆价震荡，阔叶浆价小跌，关注原料浆价及纸企装置运行情况 [5]