报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场情绪悲观，铁矿偏弱运行，玻璃纯碱现货成交偏弱、玻碱大幅下跌，双硅观望情绪浓厚、合金弱势调整 [1][3] - 玻璃期货维持升水但需压价减产，纯碱面临下行压力；硅锰供需偏宽松但需求有改善预期，硅铁基本面矛盾可控、需求有望改善但价格受压制 [1][3] - 玻璃策略为震荡，纯碱为震荡偏弱，硅锰和硅铁均为震荡 [2][4] 各品种相关总结 玻璃 - 市场分析：昨日盘面大幅下跌，现货报价持稳，厂家产销平淡，期现交投冷清 [1] - 供需逻辑：供需矛盾好转，但终端刚需淡季难突破，期货因投机需求和旺季预期升水，需压价减产，关注冷修和投机情况 [1] - 策略：震荡 [2] 纯碱 - 市场分析：昨日盘面震荡运行，现货市场观望，下游刚需采购为主 [1] - 供需逻辑：供需矛盾增加，新投产能和装置恢复使产量增加、供应高位压制价格，下游需求一般、投机不足，若基本面延续弱现实，将面临下行压力，关注浮法玻璃产线和新投产项目进展 [1] - 策略：震荡偏弱 [2] 硅锰 - 市场分析：昨日主力合约偏弱震荡，现货表现一般，主流钢招定价 5920 元/吨，6517 北方市场价格 5600 - 5700 元/吨，南方市场价格 5700 - 5800 元/吨 [3] - 供需逻辑：基本面有所改善，但库存压力大且有新产能投产，供需偏宽松，铁水和钢厂补库需求有增加预期，关注锰矿成本支撑及产量变化 [3] - 策略：震荡 [4] 硅铁 - 市场分析：昨日期货偏弱震荡，现货报价持稳，成交尚可，72 硅铁自然块现金含税出厂 5250 - 5300 元/吨，75 硅铁价格报 5800 - 5850 元/吨 [3] - 供需逻辑：基本面矛盾可控，企业降负荷生产，钢厂复产和冬储使需求有望改善，陕西电价政策影响情绪，明年电价或下移且产能过剩压制价格，关注去库及产区电价政策 [3] - 策略：震荡 [4]