报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材市场情绪趋弱，钢价震荡运行，建材基本面矛盾有限，板材高库存压制价格，短期价格取决于成本变化 [1] - 铁矿市场情绪悲观，偏弱运行，供需矛盾加大，远端预期偏弱，短期因钢厂冬储补库维持震荡 [3] - 双焦供需矛盾不足，焦煤和焦炭均维持震荡运行，需关注钢厂复产、补库及供需变化 [6] - 动力煤市场观望情绪增加，产区煤价弱势运行，中长期供应宽松格局未改 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 市场分析：昨日螺纹钢期货主力合约收于3140元/吨，热卷主力合约收于3299元/吨，现货成交一般偏弱，全国建材成交85203吨 [1] - 供需与逻辑：建材产量同期低位，日均铁水产量回落，钢厂冬储政策公布但下游意愿不足，板材高库存压制价格，政策带动远月需求预期，短期价格取决于成本 [1] - 策略：单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权均无 [2] 铁矿 - 市场分析：昨日铁矿石价格弱势运行，唐山港口进口现货价格下跌，成交少，本期47港口到港量2897.7万吨，环比减117.3万吨，45港口到港量2659.7万吨，环比减260.6万吨 [3] - 供需与逻辑：供应上澳洲、巴西发运量降，非主流增加，全球发运量降，国内进口矿到港仍处同期高位；需求上周消费环比回落，日均铁水下滑，供需矛盾加大，远端预期偏弱，短期因冬储补库震荡 [3] - 策略：单边逢高空，跨期、跨品种、期现、期权均无 [5] 双焦 - 市场分析：昨日焦煤期货主力合约收于1174.5元/吨，焦炭主力合约收于1721.0元/吨，盘面区间震荡，蒙煤通关高位，焦煤流拍率底部震荡，焦炭首轮提涨未落地 [6] - 供需与逻辑：焦炭供需矛盾有限，春节前钢厂补库或提振需求；焦煤供给增长但矛盾可控，补库需求带动需求改善，部分产区煤炭核减及印尼减产使焦煤底部有支撑 [6] - 策略：焦煤和焦炭均震荡，跨期、跨品种、期现、期权均无 [7] 动力煤 - 市场分析：产地主产区煤价弱势下跌，终端按需采购，市场户观望增多，周边拉运需求减少，港口煤炭市场价格偏弱，下游采购积极性下降，进口成交冷清 [8] - 供需与逻辑：市场观望情绪增多，产区供应逐渐恢复，煤价震荡，中长期供应宽松 [8] - 策略：无 [9]