报告行业投资评级 - 能源与化工板块中尿素品种投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 尿素价格震荡，05合约参考区间1720 - 1820元/吨，交易策略建议观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一尿素主力合约2605价格下跌26元至1772元/吨，华中主流地区现货价格下跌10元至1760元/吨 [1] - 多头持仓减少4882手至23.84万手，空头持仓减少5056手至25.52万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，尿素行业日产20.2万吨，较上一工作日增加0.18万吨，较去年同期增加2.79万吨，今日开工率85.8%，较去年同期81.2%回升4.5% [1] - 库存方面，中国尿素企业总库存量98.61万吨，较上周减少3.61万吨，环比减少3.53%，尿素港口样本库存量13.4万吨，环比-0.6万吨 [1] - 需求方面，复合肥开工率40.1%，环比+2.9%，三聚氰胺开工率54.3%，环比+6.7% [1] - 1月2日印度NFL尿素进口招标，共收到26个供货商，总计362万吨投标量，其中东海岸159万吨，西海岸202万吨，最低报价均来自Koch，东海岸CFR426.8美元/吨、西海岸424.8美元/吨 [1] - 2025年11月尿素进口197.77吨，环比涨135.71%，进口均价1107.41美元/吨，环比涨278.44%，2025年11月尿素出口60.18万吨，环比跌49.95%，出口均价424.76美元/吨，环比跌50.80% [1] - 伊朗等地缘局势缓和，潜在供应风险减弱，国际油价下跌，NYMEX原油期货因美国马丁路德金纪念日假期休市、无结算价，ICE布油期货03合约63.94跌0.19美元/桶，环比-0.30%，中国INE原油期货2603合约涨2.9至442.6元/桶，夜盘跌2.3至440.3元/桶 [1] 市场逻辑 - 上周尿素企业库存降至100万吨以下，昨日主流尿素工厂最低出厂价1690 - 1700元/吨，本周尿素工厂新单明显减弱，待发支撑下多数价格保持稳定，市场成交阻力增加 [1]