报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 期现货方面，昨日EG主力合约收盘价3755元/吨，较前一交易日变动-41元/吨，幅度-1.08%，EG华东市场现货价3638元/吨，较前一交易日变动-57元/吨，幅度-1.54%，EG华东现货基差-121元/吨，环比+11元/吨 [1] - 生产利润方面，乙烯制EG生产毛利为-73美元/吨，环比+2美元/吨，煤基合成气制EG生产毛利为-902元/吨，环比+4元/吨 [1] - 库存方面，根据CCF数据MEG华东主港库存为79.5万吨，环比-0.7万吨，根据隆众数据MEG华东主港库存为64.5万吨，环比+2.8万吨，上周华东主港实际到港总数12.6万吨，副港到港量1.7万吨，本周华东主港计划到港总数20.5万吨，副港到港量1万吨，预计主港将继续累库 [1] - 国内供应端合成气制负荷挤出不明显，国内乙二醇负荷高位继续提升，1 - 2月高供应和需求转弱下累库压力仍大；海外供应方面，2月后进口压力将有所缓解，但进口量收缩较为缓慢，1月压力仍大；需求端1月下春节检修计划陆续兑现，织造负荷和聚酯负荷或将加速下滑，刚需支撑转弱 [2] - 单边策略当前价格低位有买气支撑，但下游隐性库存累积到高位，港口库存回升，1 - 2月累库压力大，进口量收缩慢，反弹空间受限；跨期策略为EG2603 - EG2605反套；跨品种策略无 [3] 根据相关目录总结 价格与基差 - 介绍了乙二醇华东现货价格及基差情况，昨日EG主力合约收盘价3755元/吨，较前一交易日变动-41元/吨，幅度-1.08%，EG华东市场现货价3638元/吨，较前一交易日变动-57元/吨，幅度-1.54%，EG华东现货基差-121元/吨，环比+11元/吨 [1][6] 生产利润及开工率 - 乙烯制EG生产毛利为-73美元/吨，环比+2美元/吨，煤基合成气制EG生产毛利为-902元/吨，环比+4元/吨；国内乙二醇负荷高位继续提升 [1][10] 国际价差 - 提及乙二醇国际价差（美国FOB - 中国CFR），但未给出具体数据 [18][20] 下游产销及开工 - 1月下春节检修计划陆续兑现，织造负荷和聚酯负荷或将加速下滑，刚需支撑转弱 [2][19] 库存数据 - 根据CCF数据MEG华东主港库存为79.5万吨，环比-0.7万吨，根据隆众数据MEG华东主港库存为64.5万吨，环比+2.8万吨，上周华东主港实际到港总数12.6万吨，副港到港量1.7万吨，本周华东主港计划到港总数20.5万吨，副港到港量1万吨，预计主港将继续累库 [1][30]