报告基本信息 - 报告名称：锌期货日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 20 日 [2] 报告核心观点 - 市场对 LME 暂停韩国锌业交割权限消息逐步消化，美欧对垒使市场情绪趋于谨慎，短期多头资金松动 [7] - 沪伦比值回升使锌矿进口窗口持续打开，但受前期进口亏损制约，进口矿实际增量有限，进口矿加工费持续回落，国产周度 TC 均价环比持平，整体 TC 跌势缓和或接近阶段性底部 [7] - 12 月精炼锌产量环比明显下降，1 月预计小幅回升，但锌锭进口窗口关闭，供给压力有限 [7] - 需求端受北方环保预警及高锌价抑制，初级消费开工下滑，本周环保限产结束，受影响企业或恢复生产，但季节性淡季和高锌价挤压下游盈利空间，部分企业提前检修放假，开工恢复预计有限 [7] - 市场多空博弈加剧，情绪回撤与高价抑制效应叠加引发高位回调，短期技术支撑关注 2.4 万元/吨一线 [7] 行情回顾 期货市场行情 |合约|开盘（元/吨）|收盘（元/吨）|最高（元/吨）|最低（元/吨）|涨跌|涨跌幅|持仓量|持仓量变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪锌 2602|24585|24410|24585|24280|-435|-1.75%|42537|-5809| |沪锌 2603|24560|24450|24600|24335|-475|-1.91%|128677|-13597| |沪锌 2604|24650|24490|24650|24375|-435|-1.75%|38643|-2754| - 沪锌主力收于 24450 元/吨，跌 475 元，跌幅 1.91%，缩量减仓，成交减 13597 手至 128677 手 [7] 行业要闻 - 2026 年 1 月 19 日，0锌主流成交价 24135 - 24280 元/吨，双燕成交价 24325 - 24480 元/吨，1锌主流成交价 24065 - 24210 元/吨，早盘市场对 SMM 均价报价升水 50 - 60 元/吨，对盘报价几无 [8] - 宁波市场主流品牌 0锌成交价 24165 - 24280 元/吨，对 2602 合约报价升水 175 元/吨，对上海现货报价升水 100 元/吨，主流对 2602 合约报价 [8] - 天津市场 0锌锭主流成交价 24010 - 24180 元/吨，紫金成交价 24050 - 24230 元/吨，1锌锭成交价 23880 - 24020 元/吨，紫金对 2602 合约报升水 50 - 100 元/吨，葫锌对 2602 合约报 25640 元/吨，0锌锭对 2602 合约报 10 - 50 元/吨，津市较沪市报贴水 70 元/吨 [8] - 广东 0锌主流成交价 23955 - 24175 元/吨，主流品牌对 2602 合约报价升水 20 元/吨，沪粤价差缩小，持货商对部分品牌升水 10 - 40 元/吨，第二时段贸易商报价基本持平 [8][9]