报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材预计震荡整理运行，价格重心下移且偏弱运行 ，今年冬储低迷对价格支撑不强 [1] - 铝锭预计价格短期高位运行，关注宏观情绪和矿端消息，虽基本面支撑偏弱但资金看涨情绪未冷却 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [1] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比降40.3%，同比增43.2% [1] - 成材供需双弱，市场情绪悲观，价格重心下移，冬储低迷对价格支撑不强 [1] 铝锭 - 宏观上特朗普关税威胁对铝需求预期有负面影响，国内2025年GDP同比增5%及规上工业增加值增长为铝终端需求提供中长期利多支撑 [1] - 国内及印尼新投电解铝项目爬产，日均产量提升，国产矿供应按计划生产，北方复产初期节奏慢，南方无明显变动，两会后预计生产加快 [1] - 截至本周四，氧化铝厂铝土矿库存环比增加70.36万吨，氧化铝价格走弱，对铝土矿溢价采购意愿低，国产矿价格有下行空间 [1] - 上周铝下游加工龙头企业开工率环比微升0.2个百分点至60.2%，高位铝价抑制下游消费与开工回升，预计短期内开工率偏弱运行 [1] - 1月19日国内主流消费地电解铝锭库存74.9万吨，较上周一上涨1.9万吨 [1]